“老郑说汇：各央行按兵不动 美非农就业数据万众瞩目”

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经过记者郑步春

本周多家央行达成协议，但均未采取行动，如预期。 美元指数本周一和周二持续反弹势头，两天涨幅不到0.5%，本周三降至0.25，本周四短暂上涨(截至昨晚20点55分) 0.30%至82.416点。 整体而言，美元仍呈反弹之势。 美元冲击和8月非农就业指标即将公布关联，该数据最终将在本月的会议上决定是否减值qe。 或者削减量大规模

本周美元走强，市场稍感不安，主要是因为市场评价美联储削减量宽的政策日益临近，本周五将公布美国8月非农就业指标。 次要原因是叙利亚局势始终灰尘未定，但由于这件事牵连太久，市场必须尽早做出反应，对汇市的影响大幅减弱。

最近，美联储的许多官员赞成逐渐缩小规模。 本周三美联储旧金山分行行长johnwiliams表示，支持今年晚些时候延缓债券购买，美国经济出现了增长迹象。 但他还表示:“失业率和其他少许就业市场指标可能夸大了就业市场的好转情况。”

美国失业率高值出现在2009年10月，当时失业率达到10%，现在降至7.4%，但实际上美国经济复苏的步伐到了今年还很慢，楼市还在重复，所以一些人对失业率数据表示怀疑。 尽管如此，近两三个月来，美国的经济指标略有改善。 典型的是制造类数据，其中汽车制造联系最强大。

对FRB来说，最在意的是就业类数据，其次是房地产数据，其次是制造类数据，就业类数据实际上也是其他数据的集中体现。 楼市数据和制造业或服务业情况好转后，最终会传递到就业类数据。

本周三，美联储公布的反映各地区经济状况的褐皮书显示，美国许多地区经济在7月初到8月底之间以“温和适度”的速度增长。 该报告大体上对美元的利多总体上表现乐观，因此支持FRB减排宽政策。

非农就业数据一跃而定

本周五，美国将公布备受瞩目的8月非农就业指标。 市场目前预计，今年8月的就业岗位将增加17万人，可能略优于7月的16.2万人。 失业率可能会和7月一样达到7.4%。

关于就业指标，本周四美国公布了一点就业类数据。 数据显示，美国8月份adp私营部门就业增长17.6万个，数据弱于预期的18.5万个，弱于7月份修改后的19.8万个。 上周初请失业金的人数为32.3万人，比预计的好33.0万人。

这两个数据本来就影响了美元的走势，正好在数据公布的时候召开了欧洲央行利率会议后的新闻发布会，由于这个新闻发布会对美元相对有利，美元在上涨。

现在只剩下一个变量了。 这就是本周五将公布的美国8月非农就业指标。 美联储本月的会议预定于17日至18日召开，在此之前除非农就业指标外，没有重磅数据。 如果这次公布的数据不是特别出乎意料的话，未来美元的走势通常容易上涨难以下跌，所以在操作上应该多看看。

如果8月份的非农就业增长数量为17万个左右，实际上只能说是中性数据，但不会改变对美国经济缓慢复苏的预期，因此依然对美元有利。 从美国的现实情况来看，1月份的就业增加数在20万人以上，可以持续发展，失业率会逐渐下降。

美联储在今年前不久失业率降至6.5%时暂停量化宽松政策，低时考虑加息。 之后，市场预期大致以这些含蓄为主，市场显然有理由认为FRB不会突然扩大中止量，而是逐渐淡出，所以不会等到失业率真正降至6.5%，而是提前行动。

欧央行、英央行不随兵而动

本周，多家央行结束利率会议，目前澳大利亚央行、加拿大央行、日本央行、马来西亚央行、瑞典央行等宣布将利率政策维持不变。

昨晚19时，英国央行结束利率会议，会议后宣布维持利率不变，公债认购计划维持原有的3750亿英镑。 会议召开前，市场投资者期待着就英国央行上个月提出的“前瞻性指导”提供证明，但在这次利率会议上没有提到。 这含蓄地表明英国央行暂时不愿多管闲事。

约19时45分，欧洲央行也结束利率会议，宣布基准利率维持在0.5%不变，符合预期。

在会后的新闻发布会上，欧央行总裁德拉吉表示，预计欧元区基础价格压力将继续得到抑制，通胀下行风险来源于衰退的经济活动。 很明显，这样的表现有点疲软，可能会稍微提高欧洲央行原本期待降息的预期。

在这样的发言之后，欧元迅速下跌，但预计趋势性下跌并不容易。 由于德拉吉可能心不在焉，面对近期油价动荡和德国大选，市场风险偏好下降，需要慢慢安抚。