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每次实习记者袁君从上海出发
“预算软件约束的问题不仅没有得到处理，在过去的十年里，越来越严重，30年前提出的问题到今天为止，不仅没有得到处理，反而更加严重。 ”9月27日，中欧国际工商学院教授许小年在“中国金融创新论坛”上表示。
广义的预算软约束是指，当一个预算约束体的支出超过其获得的收益时，预算约束体不会被清算而破产，而是会被支撑体救助继续生存。
许小年说:“预算软约束带来的结果是道德风险，道德风险引发了金融机构的过度冒险，预算软约束引发了公司的过度投资，引发了创新的压力。”
金融创新是不可阻挡的潮流，对转型期的中国尤其如此。 这对完善金融系统功能，提高金融效率，降低金融交易价格至关重要。 而且，金融创新与金融监管的博弈是永恒的主题，金融监管必须创新，与时俱进。
但在许氏看来，金融改革必须切实在监管方面进行改革，市场必须切实逐步开放。 当前金融机构的自身监管能力和风险控制能力令人担忧，且由于近10年的快速发展，预算约束更软化而非固化。
他举例说，中航油在新加坡的交易有问题，损失了几亿美元，损失了纳税人的钱。 一旦放在海外金融机构，股东马上要求说明责任，要求说明，如果是机构的问题，要求负责人下台。 但是，在我们这里吃了亏。 不重要。 国内的所有所谓股东都是虚拟股东。 国内的虚拟股东连说话的份儿都没有。 没有人拘留他追究责任。
标题：“许小年：预算软约束可能造成金融机构过度冒险”
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