“央行续做三年央票释放强烈信号 资金面紧平衡不会变”

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面对资金紧张，昨日央行仍持续发行为期3年的央票，操作量59亿，几乎为到期量的全部

市场相关人士表示，延续中央选票虽然是“土地量”，但向市场发出了强烈的信号。 也就是说，在稳定中货币投入的基调不会改变

虽然央行暂停了通过回购注入短期流动性，但“锁定”长期流动性的意图没有改变。 面对资金紧张，昨日央行仍持续发行为期3年的央票，操作量59亿，几乎为到期量的全部。 市场相关人士表示，中央选票的连续发行虽然是“土地量”，但向市场发出了强烈的信号。 也就是说，在稳定中货币投入的基调不会改变。

本周的资金面继续疲软

月末资金方面持续紧张，昨天到期的60亿3千万票成为本周公开市场的焦点。 市场曾一度猜测，由于本月末资金紧张，将停止发行央行央票，但昨日下午6时左右，央行一纸公告打消了市场侥幸心理。 根据中央银行的公告，当天连续获得59亿3千万票，与到期量60亿人相差仅1亿人，利率持续保持在3.5%的水平。

“这表明央行对长时间锁定流动性的态度坚决。 ’一位保险投资经理告诉记者，央行态度的确定是抑制流动性，压缩信贷增速。

周一公开市场一级交易商本周可以申报28天的正回购、7天和14天的逆回购、3个月的央票诉求，但许多市场人士认为本周逆回购将继续暂停咨询，周一市场资金面也至此

交易员表示，从昨天早赛开始，14天内很少出现资金大量融出的情况，因此各机构都在积极地将短期资金融至尾盘。 其中，短期期限资金依然不足，诉求较大。 但是，资金价格较上周上升幅度有所收敛。 数据显示，昨日夜间回购利率上涨8个基点至4.56%，7天回购利率从6个基点降至5.00%。 涨幅最大的是14天的回购利率，比50个基点上涨了6.40%。

预计11月资金方面将有所好转[/s2/]

据记者统计，不久10月，央行已在公开市场悄然实现网络回收，结束连续6个月的网络投放。 强调如果本周的公开市场继续“零操作”，10月将实现635亿美元的网络复苏，货币政策将悄然收紧。

“目前，央行货币政策略微收紧，主要原因可能是通胀上升的担忧，但外部流动性改善和季度末流动性相对稳定，在空期间也是为了政策收紧。 ”从中信证券的角度来看，我们认为，如果通胀进一步回升，不排除央行恢复正回购操作的可能性。

目前，即使公开市场“零运营”，昨日记者采访的多位市场人士认为，央行恢复流动性的前景仍在上升，但由于外部流动性好转，11月至12月的流动性状况较为乐观。

国泰航空首席债券拆船师徐寒飞指出，货币政策偏差对流动性的实际影响可能会低于预期。 目前，尽管货币政策发出紧缩信号，但第四季度外部流动性持续好转的概率仍在上升。 这是因为，“由于期待偏颇，实际上很宽松”的组合容易发生。

上述保险人也预计11月至12月资金不会太紧张。 因为由于qe退出延迟和人民币持续升值，国内流动性将再次出现充裕。 综合来看，r007 (代表品种7天的回购(平均区间预计为3.7%至4.2%左右。