“机构忙“储粮”债市频现止损盘”

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经过记者田文会从北京出发

昨天( 11月19日)，央行进行了350亿元的回购操作，比以往大幅释放。 央行对shibor和银行间质押式回购利率的影响似乎很快就生效了，主要品种都下降了几十个基点。 但是，利率市场预期的利率下跌没有动，有几个基点上升了。

“利率下跌具有前瞻性，几乎没有下跌。 与昨天的收盘价相比，利率开始下跌的只有2~3个基点，但之后反而走了6个基点，表现出较强的特点。 ”一位股份制银行资金部交易员昨天对《每日经济信息》记者说。

最近，央行公布的10月份中国金融机构外汇占款激增4416亿元，但依然未能逆转资金市场和债市的悲观预期。

“还有人在借钱。 中小机构、城商行和农信社都是租用的。 有些机构到了下午4点才算有钱，担心首付不够资金紧张。 ’11月18日下午3点多，上述股份制银行的资金交易员表示。

一位银行金融市场部分析师对《每日经济信息》记者表示，央行第三季度货币政策报告显示，央行对目前的市场条件和调控还很满意。 央行想去过剩产能，想去杠杆化。 现在资金利率高，一方面有心理因素，另一方面也准备着年末的资金诉求。

"现在机构经常抛售债券. "

“央行(昨天)的回购量出乎意料，但对市场影响不大。 利率互换只是小幅下降，空之间几乎没有。 货币市场利率很快就低位了，最初的利率非常重要，全天浮动中枢决定了。 ”。 上述股票银行资金部的交易员表示。

昨天，shibor主要品种全部下跌，夜间、7天、14天、1月期分别从43.8基点、52.7基点、66.6基点、28.4基点下降到4.075%、4.83%、5.532%、6.121%。 不过，上述交易员表示，昨日10年期国债品种收益率达到4.7%。

招聘金融市场部高级分析师的刘东亮对《每日经济信息》记者说:“现在机构的心情可能还是很弱。 中央银行的政策一直很紧张，机构的心理状态比较悲观。 上周央行暂停回购，利率一下子上涨。 ”。

“(上周五)开始资金紧张，一些机构想出高价。 出钱的不是只有这样的机构，国开行、大行、大行也不是都出去，而是一两家，大行自己的钱也不多”上述股票交易员对记者表示。

上述股票交易员表示，目前一些机构表示，“债券亏损严重。 赔钱已经赔钱了，能扛的人扛。 但是，着手切割债券的人还很多。 债券业务多1%的损失。 因为身体量很大。 ”

“现在的债券投资战略，如果是交易的话，还是向前看的。 如果持有很久，就会发行，但发行后会吃亏。”刘东亮说，很长一段时间以来，债券都接近收益率的首位，但顶级( 10年期国债)是4.6 )还是4.7 )很难评价，2008年顶级收益率

市场上有时债券收益率持续上升，shibor等银行间资金下跌，但上述银行拆资师认为shibor反映了资金整体的宽松，但还有一个资金流动问题。 从年初开始，银行希望符合非标准，但至今还没有结束。 同业融资管理办法出台后，银行不确定也要砍非标，看创新。 银行也可以自营做非标准。

市场的情绪还很悲观/

“昨天的回购量比较大，但市场情绪变得悲观了。 对债市没有什么影响。 债券收益率还在上升。 从最近的政策态度来看，对债市很悲观。 另外，现在经济稳定，但是债市在经济薄弱的时候很好。 ”一位银行拆迁师说。

刘东亮表示，11月的外汇占款应该也不少，至少比9月高。 从银行结算的角度来看，11月和10月差不多。 11月(整体资金供应)应该比10月好。 因为10月财税缴纳后取出资金，11月将迎来财政投入。

上述交易员认为，( 11月)如果外汇占款过高，央行将采取对冲措施，减少逆回购。 另外，目前贷款总量、社会融资总量、m2已经很高，加上同业业务整顿，央行不会太放松资金。

另外，据《财经》报道，银监会有关部门起草的《商业银行同业融资管理办法》已经形成，11月上报银监会决策层，近期获批，预计年2月执行。

这些交易员预计在本月剩下的时间里债市不会迅速上升或如何下降。 他考虑再发行国债、金融债务等，希望无论如何不要出现流量标记。 关于央行未来的走势，另一位银行交易员认为，回购可能在月末保持一定的持续性，但利率不会动。 央行为了平滑市场的悲观情绪，将7天的回购利率维持在合理的价格上。