“祸起“言而无信”？美百货巨头彭尼遭SEC调查”

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经过记者杨可望

美国最大的连锁百货商店之一彭妮( jcpenny )的霉运不仅有业绩赤字，此前对其是否融资存在不信任的嫌疑，因此目前正在接受美国证券监督局) sec )的一系列调查。

从首尔出来打官司

彭博报道称，sec正在调查彭尼企业的流动性、现金水平、债务、增发股票等事项，彭尼将配合sec的调查，提供所要求的资料。

让佩妮的投资者很郁闷。 这位昔日美国百货巨头的业绩已经一落千丈，截至11月2日财年第三季度，企业净亏损4.89亿美元，这是自去年第三季度以来连续第九个季度亏损。

今年9月26日，彭尼高管通过cnbc确定，今年不需要融资。 当天晚上，彭尼企业态度突然逆转，宣布通过经销商高盛增发一般8400万股普通股融资，股价随即下跌。 据统计，从9月26日开始至今，彭尼股价累计下跌2.2%，同期的S&P500种指数超过6%。

彭尼增发普通股意味着股东权益的稀释，彭博推测这一比例达到38%。 随后，数字股东与彭尼进行了对比，引发诉讼，华尔街知名金融博客zerohedge推测美国证券交易委员会( sec )有可能对此进行调查，但出乎意料的是，这句话在几个月后成为现实。

另一个头痛的问题是，彭妮的现金状况看起来不好。 资料显示，财年第三季度，企业货币资金12亿3000万美元，环比下跌21%，目前经营活动现金流量和投资活动现金流量为负。

经营状况恢复了

当然，不是所有的消息都是坏消息。 佩妮预计第三季度开始营业收入将开始回升。 因为11月和10月的该店销售额分别比去年同期增加了10%和0.9%。

但是，对于向佩妮百货公司投入资金的机构投资者来说，目前的经营改善程度还不够。

maximgroup驻纽约拆析师ricksnyder称，“我期望同店销售双位数增长，但结果却是这个范围的最低水平。”maximgroup驻纽约分解师ricksnyder说:“我们期待着在该店的销售能增长两位数，但结果是这个范围的最低水平。”

佩妮现在使用的战略被理解为以大幅度的折扣促进销售，但问题是这样的方法可能会牺牲毛利率。

根据布隆伯格总结的资料，截至11月2日，毛利率为29.47%，远低于去年同期的32.5%。

在ricksnyder眼中，佩妮证明，尽管10月份该店销售额比去年同期增长了0.9%，但同期的顾客数量却在减少，只不过吸引了越来越多的顾客。 这在商场领域被称为购买率( conversionrate )，除非佩妮吸引新顾客成功，否则也没有希望

根据布隆伯格总结的资料，华尔街分析师预计，彭尼在财年第四季度调整后的净亏损为2.7%亿美元，比上季度亏损4.89亿美元狭窄，营业收入比去年同期增长2.7%，达到39亿9000万美元。

对25家机构佩妮的12个月标价定为9.84美元，比上周五收盘价8.08美元可能有21.8%的回报。