“解码P2P资金池：债权转让模式引争议”

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经记者朱丹丹丹从北京出发

4月21日，在银监会召开的新闻发布会上，非法集资部际联席会议办公室主任刘小张列举了p2p网贷涉嫌非法集资的3种情况，其中“资金池”排名第一。

p2p资源池是什么？ 如何判断平台是否与资金池有关？ 《每日经济信息》记者采访了许多业内人士。

债权转让模式引起争议/

“冠群驰是民间资本中介服务平台，服务于借款人和借款人的两端。 平台首先有借款人，最大的贷款人刘广东(企业ceo )。 刘广东首先将大量闲置资金借给借款人，借款人购买刘广东手中的债权，然后与借款人形成债权债务关系。 ”《每日经济信息》记者以投资者身份咨询时，冠群奔走于某工作人员介绍。

正是这个模式，最近在业界引起了很多争论。 不愿指名道姓的p2p机构人士指出，冠群驰骋的是债权转让模式，这不仅仅是p2p点对点中介模式，平台也不仅仅是新闻中介。 在这个过程中，投资者的资金全部进入ceo个人账户，虽然不是一个平台账户，但属于变态建设资金池。

债权转让是指借贷双方不直接签订债权债务合同，使用第三方个人先于资金诉求人贷款，其第三方个人将债权转让给投资者。 点对点网络联合首席执行官、联合创始人郭宇航向记者指出，个人账户出现各种情况，将所有风险都压在个人账户上，是一种高风险的运营模式。

据积木柜联合创始人魏伟介绍，关键不是看资金在谁名下，而是看第三方是否监管其、是否违规、平台是否有可能未经任何第三方许可自由挪用资金。

但是，网贷之家的总经理朱明春指出，合法合规的模式是:第一是p2p点对点，平台做新闻中介。 二是上述债权转让模式。

关于资金池的嫌疑，上述冠群驰骋的员工这样解释道。 “冠群不等同于违法，冠群成立五年多来，全国有300多个分支机构，首都有30多个，如果真的违法，相关部门早就行动了。 ”

"平台应该是新闻中介. "

“评价p2p是否参与资金池，是看投资者出钱的资金是否流入p2p平台，看平台是否做点对点中介。 如果平台参与交易，筹集资金重新匹配，在这个过程中就会出现新闻、债权、资金的不匹配。 发生失配的平台，很有可能设立资金池。 ’不愿意起上述名字的p2p机构的人指出。

他总结了p2p资金池的三种模式。 一是平台先筹集投资者的资金，再找借款人借钱。 二是平台将借款指控汇总到理财项目中，将投资者资金集中到平台账户中，进行资金匹配。 三是上述债权转让模式。

魏伟向《每日经济信息》记者指出，资金池的概念与债权分期打包无关，其标准定义是资金流向是否先于新闻流向，简单来说就是投资者资金流向平台指定账户后与项目匹配 资金池的风险在于，由于平台有调动这笔钱的能力，投资者有一段时期会让自己的资金失控。 当然如果由第三方机构监管的话，风险会小一点。

“银行通过活期存款和固定年化利息吸收存款后再贷款。 资金池模式类似于银行以前流传的模式，由于期限和金额的不匹配而进行借贷业务。 ’郭宇航员指出。

朱明春指出，p2p企业使用在线充值方法。 也就是说，投资者直接通过银行转账转移到平台、企业账户或企业法人口账户的方法本身就存在现金池的嫌疑。 这部分资金是因为借款人在未形成交易之前，会停留在平台账户上。 另一种是没有资金托管，用第三方支付的方式充值，充值完成后，第二天资金就会转移到平台账户。 这也有资金池的嫌疑。

《每日经济信息》记者查询了部分p2p网站，进入今年以来陆续有多家平台关闭了在线充值，但部分平台仍在操作中。 例如，三贷、全诚贷、招金贷、好想贷等。

“这种网上充值方式只是部分地方政策不允许，但是作为企业所在地的山东省还没有这个说法。 ”有全诚信用的员工进行了说明。

银行介入第三方主机/

一直以来，资金安全的主机总是困扰着p2p领域的快速发展。

“首先要牢牢巩固不得在p2p平台建设资金池的基本规范，其次要严格监管和完善p2p平台解体、失配等现象。 此外，监管层还可以协调银行等第三方对p2p平台客户的注资。 ’不愿意起上述名字的p2p机构的人指出。

事实上，去年年底，央行人士已确定建议建立p2p网贷平台第三方资金管理机制。 之后，吸引了很多第三方支付企业的参加，但是以前有报道说银行很晚。 但是《每日经济信息》记者发现，进入年后，银行也进入了p2p资金托管业务。

“目前，国内大部分p2p网贷平台的资金只是托管，没有比较有效的监管。 银行参与投资者资金账户的监管，对互联网金融领域的自律性和p2p网贷领域的安全规范具有重要作用。 ”红岭创投会长周世平曾经指出。

朱明春还证明银行干预比较认同该领域的业态、模式，这有利于p2p领域阳光化、正规化、健康化的快速发展。