“华融发行32亿美元债 料为赴港上市预演”

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经记者朱丹丹丹从北京出发

年引进8家战术投资者后，年始，中国华融理财股份有限企业(以下简称中国华融) )又首次发行了10年长期债券，为年在香港择机上市奠定了重要基础。

据《每日经济信息》记者介绍，中国华融日前通过海外平台企业设立了50亿美元的中期票据计划，并在该中期票据计划项目下成功定价发行了32亿美元的海外债券。 而且，此次债券发行在国内外机构活跃认购，超额认购翻了4.8倍。

中国华融董事长赖小民公开表示，虽然债市低迷，但基于中国华融和国有公司的实力，大胆拿出32亿(美元)的量，有助于调动投资者对内地国有公司的信心，也促使越来越多的国有公司发债和在香港上市。

许多业内人士也指出，此次发债通过海外资本市场，为中国华融融资开辟了新渠道，为其选择在香港的机遇上市奠定了重要基础。

超过预约4.8倍/

年7月首次成功发行境外15亿美元债券后，年初，中国华融将目光投向国际资本市场，成功定价发行32亿美元境外债券。

《每日经济信息》记者了解到，此次债券发行得到国内外机构投资者的同意，400多家投资者订单超过155亿美元，超额认购额翻了4.8倍。 32亿美元的债券中，3年内为6亿美元，票面利率为3.5%； 5年12亿美元，票面利率4.5%； 10年期14亿美元，票面利率5.5%。 国际三大信用评级企业穆迪、标普、惠誉分别对baa1、bbb+、A的债务项目进行了评级。

“中国华融对此非常重视，企业领导人分赴香港和新加坡，与近100家海外机构投资者广泛交流，消除疑虑。 在国际资本市场大幅波动、债市低迷的不利因素下，中国华融凭借企业品牌、实力、良好的经营业绩，赢得了国内外机构投资者的高度认同和踊跃认购。 ”中国华融相关人士明确了这一点。

国际金融投资者联合会执行主席孙飞在接受《每日经济信息》记者采访时指出，华融是中国特大型牌照、全能型、综合金融机构，信用等级高、抗利润抗风险、易得到市场高度认同，自然会获得超额认购。

据记者观察，目前，中国华融已拥有银行、证券、信托、租赁、投资、基金、期货、置业等全部牌照，初步建成国有大型金融控股集团。 年，集团实现准备金前利润258亿元，比年199.85亿元增长29%。

迄今为止多次剥离资产/

近日，布隆伯格新闻援引多位知情人士的话说，中国华融计划于年第三季度在香港上市，筹资10亿美元以上。 一位相关人士表示，如果发行股票的比例达到20%，就可以融资20亿美元以上。 不过，虽然中国华融尚未向香港证券交易所提交上市申请，发行规模也尚未确定，但花旗集团、高盛、ICBC国际集团、汇丰控股集团正在安排华融上市。

因此，此次中国华融大规模发行美元债券，也被认为是为了向香港预演。

“此次在香港发行债务的成功，对华融的迅速发展具有深远的意义。 首先是适应中国华融国际化转型的新需要；其次是扩大中国华融在香港和其他海外地区的客户群体，让更多的国际投资者分享中国华融转型快速发展的成果；三是满足中国华融今年在香港上市机会的需要，为基础和 ”上述中国华融方面的人说。

上述中国华融官员进一步表示，第四，开创了中国华融在香港的新业绩历史，给香港债市留下了深刻的记忆，创造了内地理财企业在香港发行债务的新历史，极大地提高了中国华融在香港国际市场的地位和影响。 并为改善和优化中国华融的债务结构，通过境外资本市场，拓宽中国华融的融资渠道开辟了新途径，降低了融资价格，延长了融资期限，更好地服务了实体经济。 此外，将进一步加强中国华融与国内外投资、金融中介机构的信息表达与合作，为低迷的国际金融市场和国际投资领域的业务注入新的活力，增加新的业务，实现多种互利双赢。 ”上述中国华融方面的人说。

孙飞也向记者宣布，此次债券发行成功也是因为上市预演，将获得高市盈率和高融资额。

记者整理发现，自年初宣布加快上市以来，中国华融不时通过剥离和增资资产为上市做准备。

年4月，中国华融在天津金融资产交易所挂牌，转让了位于甘肃省的4处股票。 7月底，中国华融再次转让资产，打算抛售约20亿美元的股票。 采购地点包括马来西亚国家投资机构和高盛集团等。 8月20日，上海联合产权交易所挂牌信息显示，中国华融共有7家钢铁企业股权。 关于资产剥离，业内人士分析认为，为提高上市时的盈利能力和成长性做铺垫是首要的。

年8月28日，中国华融与中国人寿、中信证券国际等签署战术投资协议，在上市前完成最重要的战术投资者引进环节。

年10月7日，天行国际发布公告称，拟与中国华融旗下香港仔企业华融(香港)国际控股签订谅解备忘录，向华融香港发行新股，企业扩张后股东资本将占51%以上，华融为最大股东。 对此，业内人士分析认为，中国华融上市前进入主天行国际扩大跨境金融，正好填补了海外平台的短板。