“机构预期货币宽松再加码 本月又降准？”

经过记者万敏从北京出发

“我所有的钱都用6.25 (元左右)换成了美元。 ’最近，我询问了某机构的人对汇率的看法，并这样表示。 很明显，美国经济复苏和美元升值不仅改变了投资者的个人资产配置方案，也给中国经济和货币政策带来了压力。

全国“两会”前后，一些新兴国家纷纷降息，中国央行也在4个月内降息2次，降准1次。 但是，最近公布的经济数据没有明显好转，更重要的是，随着美元持续上涨，全球资金回流美国的前景有所加强，近期市场上对中国央行可能再次全面降息的预测再次高涨，甚至出现下跌的时刻。

2月的外汇占款或再次下跌

英国《金融时报》日前援引基金数据跟踪机构epfr的最新数据显示，截至3月11日的一周内，亚洲新兴市场基金资金外流规模为24亿美元，一周前为3亿3800万美元。 中国占资金外流规模的大部分( 13亿5000万美元)。

上周，美元指数迅速突破100点，最终收于100.1452点。 韩国和俄罗斯央行分别宣布基准利率下调25和100个基点，美元指数强劲，越来越多的新兴市场央行加入了降息行列。 如果利率继续下降，资金有可能进一步撤出新兴市场。

“两会”期间央行干部的相关发言均否定了大规模资本外流，但针对中国，包括民生证券、招商证券在内的多家机构也表示，今年1月金融机构外汇占款将再次减少千亿元左右的规模。

年以来，中国央行通过一系列流动性调节工具弥补了外汇占款减少带来的基础货币投入，但进入今年2月以来，银行间市场7天的回购利率小幅上升。

“平衡的流动性水平将维持一段时间，但要真正缓和，中央银行需要注入流动性。 》一位商业银行金融市场部人士对《每日经济信息》记者表示，商业银行目前的存款准备金率仍处于高位，并有进一步下调空之间。

下降标准预想再升温

“要稳定经济，信用必须广泛，在经济下滑期，私营部门的投资热情自然会收缩。 此时，需要在地方政府主导下稳定增长，但由于地方财政收入减少，地方库存债务压力较大，因此为了扩大信用，需要广泛的货币。 无论是对冲外汇占用金减少带来的缺口，还是为了扩大信用而铺垫，两次下调都不远了。 》中信建投证券最近的研究报告称，这也代表了市场看法的一部分。

另外，从帮助经济摆脱低迷的必要性的立场出发，货币政策缓和也在市场的期待之中。 中金企业研究报告称，财政收入增长率大幅下降，反映出当前经济增长放缓、通货紧缩风险上升，预计货币政策放松力度将继续加息以对冲通货紧缩风险。

外资投票的观点也很相似。 3月16日，彭博报道，澳新银行集团和安盛投资预计，中国央行将于本月再次迎来储蓄率下调，巴克莱认为下调时机将在未来几周。