“券商资管一季度疾进 发行数革新高远超公募”

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公募基金面临着各方面的压力。 年以来，加快了证券公司的资金管理和民间资金的发行。 其中，证券公司资金管理一季度发行量达168只，远远超过公共资金设立数。

但是，证券公司资金管理的整体业绩在第一季度也不好。 分析师认为，证券公司资金管理和公募基金在产品方面存在一定差异，目前两者还没有迅速发展到直接“火战”阶段，但公募基金面临后续或更大的冲击。

第一季度设立了证券公司资金管理部门168只

去年10月的新政后，证券公司的资金管理呈上升趋势。 根据海通证券的数据，今年一季度证券公司理财产品发行量激增，共成立168只产品(包括大集合和小集合)，而去年同期只有16只。

“进入今年以来，证券公司理财产品发行量激增，创下一季度设立数历史新高。 》一家证券公司的分析师表示，去年三季度证券公司理财产品的设立数量为38只，四季度为89只，但今年一季度上升到168只，大大超过了历史平均水平。

证券公司理财产品类型方面，债券型产品79只，股票混合型产品48只，货币型产品36只。 在发行证券公司方面，申银万国[微博]资管发行了18只产品，成为一季度设立集合理财最多的证券公司。

“审批办法的变更是证券公司理财产品大量发行的直接原因。 ’国金证券拆解师张剑辉对记者说。 年10月，证券监督管理委员会发布资源管理新政，对新产品的发行由审批制改为备案制，扩大了资源管理产品的投资范围和资产运用方法。

他进一步指出，基金管理新政后投资范围放宽，产品限制略有放开，客观上也促进了证券公司基金管理的发行热情。 可以看出，目前发行的证券公司产品投资战略和标的千差万别，以前同质化的现象有了一定的改善。

值得注意的是，证券公司资金管理部门一季度发行168只的情况超过了公募基金的发行数据。 根据财汇数据，今年一季度公募基金设立数为87只。

公开招募和私人

但是，产品数量大幅增加，证券公司资源管理的整体业绩没有得到比较有效的改善。 根据海通证券的数据，年一季度私募、公募、券商三大类产品完胜沪深300指数，但从整体来看，券商表现最弱。

从权益型各产品的平均业绩来看，从高到低分别为私人tot产品(一季度平均涨幅8.26% )、公募股混合基金) 5.26% )、私人非结构化产品) 4.31%、证券公司股票

“发行量创新，而且业绩不佳。 ”一位分析人士表示，政策开放后，资管产品数量大幅扩大，但产品盈利能力有待相应提高。

但是，一些证券公司的理财产品也取得了出色的业绩。 一季度，证券股票混合型产品业绩前两位的金砖1号和中国红色稳定价值收益率均在20%以上，第三位的平安中小盘也达到17%。

压迫公募基金阵地吗？

面对证券公司资金管理和民间“扩大”的冲动，近年来陷入“瓶颈期”的公募基金的状况似乎更加困难。

“资本管理新政后的投资范围扩大了，资本管理也在产品设计方面更加灵活，成为了其一大特征。 例如，证券公司发行一点评级产品，就可以利用自有资金打劣后级，把优先级卖给顾客。 例如，可以设计一点多空产品等高杠杆金融衍生产品。 ”一位业界人士这样评论道。

但是许多业内人士认为证券公司的资金管理短期内对公募基金的影响有限 “首先是顾客层不同。 证券公司大集合多从5万开始卖，小集合起步门槛更高，1000元开始的门槛成为公募基金的特征。 ”。 一位解体师指出。

“短期内冲击还远远达不到。 ”国金证券的张剑辉表示，目前两者在产品方面存在一定差异，且整个财富管理市场还不饱和，两者都处于扩大阶段，还没有达到相互抢占竞争对手的地步。

但这些业内人士进一步指出，未来券商基金监管部门发行公募产品后，对目前公募基金领域的影响将更大，财富监管结构可能面临新的变化。