“弹劾”黑天鹅叠加经济数据利空 美股高处不胜寒？”

本篇文章1662字，读完约4分钟

作者:樊志菁

[金融机构cowen市场分析师克鲁格认为，市场不必过分担心。 即使众议院投票决定弹劾总统，特朗普也不一定会被免职。 因为，美国宪法规定最终的罢免必须得到共和党控制的美国参议院三分之二的赞成票才能实现。 ]

正在打击史上最高的美国股市。

经济数据不畅，再加上美国众议院决定启动对美国总统特朗普的弹劾调查，引发了市场抛售。 高盛认为短期内美股波动将加剧，也很担心即将开业的新财务报告季。

特朗普弹劾调查，美股恐慌跳水

24日，美国三大股价指数高开低走，多次跳水盘中，并购S&P500强指数刷新近一个月来最大单日跌幅，美国国会启动对特朗普的弹劾调查成为美股波动的重要原因。 美国众议院议长佩洛西( nancy pelosi )当天发表声明，宣布众议院正式启动弹劾程序，称特朗普的行为违背了国家安全保障和选举公正，违背了誓言。

弹劾导火线来自情报人员的通报。 今年7月，特朗普在与乌克兰总统泽连斯基的通话中数次威胁停止乌经济援助，要求乌方调查民主党候选人拜登的老二在乌克兰的商业行为。 特朗普随后声称自己没有错过任何事件，否认延期支付援助金与寻求拜登的“黑色材料”有关，并允许他今天发表完整、完整解读的、未提交的副本的实录。

投资者的担忧不无道理。 美国历史上启动弹劾程序的总统只有安德鲁·约翰逊、尼克松、克林顿三人，最近两次都发生了美股暴跌。 1973年尼克松因水门事件开始弹劾调查而主动辞职，美股一度超过40%。 1998年克林顿因丑闻受到弹劾调查后，S&P500品种指数曾一度从高位下跌近20%，但在当年年底创下失地回升和历史新高。

美国国家证券( national securities )最高市场战略家霍根( art(/h/) Hogan )说，前两次美国总统弹劾的历史时期还伴随着其他特定的影响因素。 1973年中东各国开始石油禁运，首次爆发石油危机导致美国经济衰退，1998年美国股市处于科技泡沫的阵痛之中，亚洲金融危机袭击了世界。

金融机构cowen市场的克鲁格·克鲁格( chris krueger )认为，市场不必过分担心，即使众议院投票决定弹劾总统，特朗普也不一定会被免职。 因为，美国宪法规定，最终罢免必须得到共和党控制的美国参议院三分之二的赞成票，这显然是不可能实现的，最终的结果并不像当时的克林顿那样，对市场的影响相对

经济数据波动，警惕股市波动风险

目前投资者对市场的担忧越来越多，经济前景和FRB政策方向不明确。

受贸易摩擦等影响，美国经济动能减弱，美国二季度实际国内生产总值( gdp )年化季度率修正值为2.0%，较一季度3.1%的增长率明显下跌，创下近两年来最差成绩。 许多机构空看到今年和明年两年美国经济的业绩，UBS预测今年四季度经济增长率将降至1.8%，明年将进一步降至1.3%。

占美国GDP 12 %的制造业稳定，但前景不容乐观。 本周公布的数据显示，美国9月制造业采购经理人指数( pmi )初始值比上个月回升至51，为4月以来的最高值。 制造业生产有所恢复，但服务业就业指数自去年2月以来首次低于50荣枯线，表明就业有所减少。 随后公布的美国9月，里士满联合制造业指数陷入萎缩，包括弗吉尼亚州、北卡罗来纳州在内的中西部地区制造业活动进一步放缓，出货量和新增订单数下降，商业环境指数恶化，平均就业周指标创下9年来最低纪录。

市场分解机构ihs markit经济学家威廉森( chris williamson )表示，制造业公司持续受到贸易摩擦的逆风因素和经济前景不明朗的影响，公司迫切需要规避风险和削减价格。

美联储上周宣布年内第二次降息，但美联储内部对后续放松政策的预期并不一致。 因为，许多官员认为，支出仍将作为美国经济的支柱发挥重要意义。 但是，局势可能正在发生变化。 24日公布的数据显示，美国9月污蔑会议的客户信心指数为125.1，远未达到市场预期，客户期望指数降至1月以来的最低水平。

荷兰国际集团ing首席经济学家奈特利 knightley在接受第一财经记者采访时表示，从近期数据来看，国内以客户为主导的美国经济总体良好，但客户信心指数恶化是近期股市疲软和地区政治风险引发不安， 但是，奈特利仍然对客户支出持谨慎乐观的态度。 美国失业率处于几十年的低水平，健康的劳动力市场保障了工资的上涨，因为这些都为家庭支出的稳定增长提供了有利的条件。

三菱日联银行( mufg )经济学家chris rupkey表示，9月客户信心指数暴跌应引起警惕，这意味着以客户支出为支柱的美国经济增长可能放缓，或者迫使美联储在今年晚些时候采取越来越多的降息措施

高盛衍生品战略家马歇尔( John(/h/) Marshall )警告说，随着美国股票接近历史新高，未来美国股票的波动将加剧。 历史数据显示，10月是市场最不稳定的月份之一，高科技和医疗保健很可能成为最不稳定的板块，新财报季危险性较高。 在过去的财报季，S&P500类指数股份公司平均利润减少0.35%，为去年第二季度以来首次陷入盈利衰退。 根据factset的调查，拆船师预计第三季度S&P500种指数公司的利润将下降3.95%。