“神操作！德国史上最多而杂诈骗案，上百家金融机构卷入……”

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迄今为止，上述股票交易计划从纳税人那里骗取了数亿美元。 德国媒体此前称该案为德国近代史上最多、最复杂的税务诈骗案，或影响了整个金融服务业。

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“cum-ex”是股票交易战略，是指每个人在分红之日，进行抛售和重新收购行为。

由于该操作交易时间短，税务机关无法明确股票产权的一方是谁，因此买卖双方可以享受资本收益税退税。 在德国，联邦税务局只征收一次资本利得税。 因此，可以分配通过该漏洞获得的好处。

另一方面，martin shields和nicholas diable使用了这些。 在提供信息前进行空，在提供信息后购买。 通过迅速、多次交易，只需向买卖双方交纳一次税，即可享受双倍的退税。

martin shields此前在意大利的联合信用银行工作。 2008年，他和朋友创立了资产管理企业。 也就是说，这家企业提供了cum-ex计划的咨询。 据martin shields称，“cum-ex”交易中他一共赚了1200万欧元(合1321万美元)。

据报道，该丑闻头一年在德国被踢开，联邦税务局员工一起办理“cum-ex”业务时，发现美国某养老基金的股权返还不正常，并着手调查，引起外界对逃税事件的关注。

德国税法专家曾指出税法体系的缺陷是“cum-ex”诈骗行为的原因，但该案的检察官和调查员只认为是“大规模逃税”。

据英国《卫报》报道，今年9月，martin shields在法庭上将“/ S2 /”Cum-ex”计划的实施规模描述为“全部领域”，涉及银行、公司、经纪人、律师、律师、

这种欺诈性操作给欧洲许多国家造成了600多亿欧元的损失，其中德国损失最大。

之后的影响依然很大

德国财政部最新数据显示，目前有近500宗“cum-ex”交易正在接受德国政府调查，涉案金额达55亿欧元，税务机关目前已追回约24亿欧元。

据德国报纸handelsblatt报道，德意志银行前联合首席执行官anshu jain和其他78名现任和前任银行家被德国检察官纳入调查范围。

卷入这件丑闻的金融机构有数百家。 shields于9月向法院表示，交易最重要的部分——“股息补偿金”(即退税)将通过德国交易所结算部门clearstream进行，巴克莱银行、德国商业银行等在此

交易合规技术提供商Napier Ceo Julian Dixon认为，该事件的连锁反应可能非常深刻。 “事实上，税收套利结构在许多金融机构很普遍，‘cum-ex’只是规避税收法规的另一种形式。 这些计划是由个人构想的，但是在任何金融机构中，这个新计划都必须得到新产品委员会( npc )的批准。 因为，这些人很少在雇主不知情的情况下这样操作。”

据dixon称，事件的迅速发展还没有结束。 dixon说，这一事件将进一步引发丑闻。 “建议全球政府和监管机构更好地了解合法和非法套期保值的区别”。

“其实，监管机构可以在这个案件中充分行使自己的权力，对这些机构进行罚款，谴责某些个人的不良行为……但令人惊讶的是，他们似乎很少采用这些权力。”

记者赵璐

本文首次在微信公众平台:国际金融新闻上发表。 文案是作者的个人观点，不代表搜狐网的角度。 投资者据此操作，风险请自行承担。