“与美元平价并非遥不可及！脱欧迷局重创英镑和英国经济”

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樊志菁出生于上海

6月以来，脱欧局势的不明朗性对英国经济的影响逐渐开始显现，英镑近期动荡的表现似乎表明未来英国脱欧之路依然不平坦。

脱欧迷局伤害了英国经济

最近公布的一系列数据表明英国经济正面临严峻的考验。 英国6月，制造业、服务业和综合pmi不及预期，其中制造业pmi指数为48，是近6年来首次打破荣枯分界线； 建筑业pmi比上个月下跌5.5%，创下金融危机以来最大的环比降幅。 指标建筑业的商业活动和新增订单数均以十年来的最快速度下跌。

经济压力也开始影响顾客支出。 英国零售业联合会( britishretailconsortium ) 9日报告称，英国零售商的销售额在过去一年降至0.6%，创下1995年创纪录以来的最低水平。 零售业的市场情绪指数6月份下降到-7.5，是近6年来的最低水平。

卡尼英格兰银行总裁在本月早些时候出席议会听证会时表示，英国第二季度经济增长率相当缓慢，全球贸易关系增加了下行风险，各国经济政策的不确定性达到创纪录的高点。 最新数据显示，全球经济对英国的负面溢出效应正在增加，可能加剧英国退出欧盟对经济增长的潜在拉动。 他表示，英格兰银行将于8月重新判断退出欧盟和贸易风险，保持政策灵活性，支持英国退出欧盟时期的过渡。 目前，据芝商所( cme )利率提醒工具) boewatch )称，英格兰银行11月将利率下调25个百分点的概率接近40%。

英国预算责任办公室( obr ) 18日公布的最新经济财政展望报告显示，如果英国最终不同意退出欧盟，到年底，英国的国内生产总值( gdp )有可能下降2%，陷入经济衰退。 而且，与欧盟的货物贸易税率将从零上升到4%。 税率上涨将挤压出口，严重影响商业投资诉求，对就业、房地产市场带来巨大冲击，给公共财政带来300亿英镑的缺口，迫使债务压力和英国提高税率。

脱欧重新构筑英镑

7月以来，英镑/美元持续疲软，由于对无协议退出欧盟的担忧，英镑汇率上周一度达到27个月低点1.2380，导致原退出欧盟协议的北爱尔兰边境问题再次陷入“殊死搏斗”。 针对约翰逊关于退出欧盟的一系列强硬态度，一位欧盟外交官指出，约翰逊似乎生活在“幻想”的世界里。 欧盟脱离谈判首席代表巴尼耶( michelbarnier )确定，迄今为止，与梅政府达成的协议是唯一有序的脱离之路，如果英国选择硬性脱离，将独自面临严重后果。

第一财经记者表示，投资者在期权市场积极买入，对冲了英镑汇率大幅波动的潜在风险，英镑/美元3个月的隐含波动率为4月中旬以来最高。 当时欧盟召开了紧急峰会，27个国家的领导人同意将英国退出欧盟的时间延长到10月31日。 德意志商业银行外汇战略家estherreichelt表示，投资者开始意识到，下一任英国首相也不容易找到应对脱欧僵局的方法。 mafglobalforex汇市研究负责人冯恩( marc-andrefongern )指出，市场似乎沉迷于新的政治危机，投资者不断抛售英镑。

年英国通过欧盟退出协议后，英镑/美元已经累计下跌近17%。 关于英镑的未来走势，东方汇理全球外汇业务负责人AndreasKoenig(AndreasKoenig )认为，到10月底，英镑汇率走势将变得荆棘，有可能跌破1.20关口，“任何英欧高官的欧盟

一些分析师的观点更为悲观，UBS资源管理外汇分析师特尔姆( danieltrum )认为，基于利率差等基本面因素，英镑汇率实际上进入“超卖场”，但英镑/美元走势艰难的欧盟退出进程。 投资者给出了英国退出无协议欧盟的可能性接近50%的定价。 摩根士丹利全球货币战略负责人红色汽车预测，由于英国经济将面临严重衰退的压力，英镑汇率将因脱离硬欧元而历史低点，与美元走低。

当然，现在英国脱离欧盟还是有很多可能性的。 英国议会上周以315票对274票的结果通过了修正案，要求议员在9月和10月之间召开特别会议审议北爱尔兰的事务，不论议会是否暂停休会。 这使得新首相难以绕过议会强行“无共识退出欧盟”，反对党劳动党也准备挑战新首相即将提出的共识。