“美联储降息，是否会终结美国10年牛市？”

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此次美联储宣布降息后，美国三大股市应声下跌，金价大跌，美元指数创历史新高。 许多投资者在问，从2009年到现在的美国这十年的牛市是否会结束。

另一方面，美股这几年大幅上涨，远离了合理的估值，未来美股很可能会接近合理的市场估值，因此美股调整的概率很高。 关于美国股票是否已经从牛变成熊，还需要看美国下半年的经济状况。

本来大家都预想到了，美联储降息25个基点，美股将迎来新的上涨，但出乎意料的是美股没有上涨，主要有以下原因。

一个是，美联储在降息前，美股表现出色，且创历史新高。 很明显，美国股票已经受益于降息，但真正盈利时，我们发现，只有降息25个基点，不及市场预期的50个基点。 在这种情况下，美股只是在降息后大跌而已。

二是美联储这次降息是“预防性降息”，从二季度gdp 2.2%的数据来看，并不差，但美联储也不清楚美国经济是否会衰退，这次是为了“预防”经济衰退的降息措施。

因此，鲍威尔FRB议长表示，FRB没有进入降息周期，也不排除以后加息的可能性。

而且，美股要想继续走牛，恐怕FRB需要连续降低利率，释放流动性，从现状来看显然是不可能的。

三是美联储降息是“预防性降息”，但至少在下半年美国经济不明朗性较大，有可能转为衰退。 否则，当核心通胀率回升时，FRB还是没必要选择降息。 请考虑一下。 美联储加息时，美股上涨，证明了美国经济正在向好的方向发展。 如果美国经济衰退，美国公司的业绩将受到影响，美股这次重回榜首的概率将会很高。

四是为了使降息对股市和经济产生较大影响，一定要在几次降息后，效果才会逐渐重叠出现。 2009年FRB前后4次量化宽松将美股推上了10年牛市。

这次降息只不过是一次25个基点，而且还不及市场预计的50个基点。 这只是试探性的降息，美股的长期走势要看美国经济的业绩情况、上市公司的盈利情况、以及外部资金的流入。

本来，美联储的利率下降应该刺激短期内美国股市的上涨，但美国股市没有上涨而是下跌了。 很多人担心十年的牛市已经结束了。 对此，目前的美联储是“试探利率降低”，认为美股从盛转弱的可能性很高。

事实上，美股历经10年牛市，已经疲软，股价有调整要求，美联储货币政策宽松，如果没有大量游资流入，美股一定会进入重估阶段，短期内美股重心将会下降。

虽然将进入调整阶段，但从长远来看，美联储是否降息、美国经济是否衰退、上市公司业绩增长情况将影响美股是否走熊。 从短期来看，美股进入调整周期应该很少被讨论。

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