“1元起投的时代来了！越来越多银行理财子企业产品正在路上”

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中新经纬客户端月7月8日电(魏薇) 1元起投、可投资股市、纯化管理……银行理财子公司新产品正在上路。 最近，中银资产管理正式开业。 这是继工业银行、建设银行、交通银行( 601328 )之后的第四大国有银行理财子公司。

据不完全统计，最近已有11家银行批准设立银行理财子公司，32家银行申请设立理财子公司。 业界和普通投资者期待已久的银行理财子公司终于揭开了其神秘的面纱，目前开业的4家银行理财子公司发行了那些产品？ 新的理财产品和以前相比有那些变化吗？ 又会给银行的资金管理工作带来那些机会和挑战吗？

盘点:资产管理子公司产品的五大亮点

中新经纬客户方面询问了已经开业的4大银行理财子公司，目前工银理财、交银理财都发布了新的理财产品。 从这两家银行理财子公司的产品中，也许可以初步看到未来银行理财子公司的产品形态。

中新经纬客户方是中国工商银行( 601398 )的官网，“资产管理”页面上出现了“子公司资产管理”一栏，但是目前在这个选项上没有展示产品。 工业银行相关工作人员表示，作为首次开业的银行理财子公司，工业银行理财开业伊始就推出了6种新的理财产品。

在交通银行官网“财科技商品”页面上，中新经纬的客户方同样发现了3种新财科技商品，其发行机构为交银资产管理有限企业。

1、投寄金额低至1元

以前很快与1万元的投资起点相比，最大的变化有几个是起投点下降，最低为1元。

据中新经纬客户介绍，工银理财首次推出的6种财富科技商品中，5种产品的起购金额为1元，1种起购金额为1万元。 与以前的理财产品相比，预约起点大幅下降。 向银行支付的理财三种理财商品，认购金额均为1元起。 投资起点低，意味着越来越多的投资者可以购买这个产品。

工银理财六大财富科技商品数据来源:中国工商银行官网新经纬魏薇制图

银财富化的三大财富科技商品数据来源:交通银行官网上的新经过魏薇作图

2、资产管理期间长

中新经纬客户方面观察到，工银理财和交银理财发布的产品中，只有一个可以每天回购，其他产品的投资期限比时间长，最短封闭期为1年，最长产品期限为5年。

业内人士认为，如果因理财新产品安装期长或净资产型产品波动大，导致期限短或顾客频繁回购，将不利于净资产管理。

国家金融快速发展实验室副主任在2019国际货币论坛上刚刚提到，由于资源管理新规对期限错配有强烈要求，未来有保障性的产品、期限较长的产品可能会越来越多。 这表明了在未来的风险中可能会出现更多样的产品形态，在期限形态上也可能会更长。

3、风险中等

银行理财风险等级共分为5级，从1级到5级，风险等级由低到高。 目前，银行的理财产品以一级、二级为主。

产品证明，工银理财一期发布的6种产品中，5种产品的风险等级为3级，也就是不保本，可能存在一定的损失。 金融理财三大产品中，两大产品风险等级为3级，只有一个风险等级为2级。 因此，银行的理财企业在风险偏好上可能比以前的理财产品要高。

4、产品收益率成为业绩比较基准

投资者更在意理财产品的收益率。 日前，普益富公布的数据显示，6月382银行共发行8329种银行理财产品，包括封闭式预期收益型、开放型预期收益型、净利润型产品。 其中，封闭式预期收益型人民币产品平均收益率为4.12%，比上季度下降0.01个百分点。

另一方面，在银行理财相关子公司发布的产品中，预计收益率的表现将成为“业绩比较基准”，熟悉基金的投资者可能不知道这一点。 “业绩比较基准”只能作为收益率的参考值。

根据交银理财的产品证书，该业绩比较标准不代表本产品未来的业绩和实际收益，或管理者对本产品做出的收益承诺。 业绩比较标准是为了明确管理者是否接受超额业绩报酬，投资者获得的最终利益以管理者实际支付的为准。

工银理财发布的6个产品中，3个业绩比较标准为4.5%，另一个财科技商品业绩比较标准达到5%。 另一方面，在银行存款管理的理财产品中，2个业绩的比较基准较低，为0.1%-0.5%。

5、产品的网络化

事实上，银行长期以来以发行预期收益型产品为主，大量使用滚动发行的运营模式，新闻披露不透明，“刚性兑换”现象普遍存在。

中新经纬客户方查询产品证书后发现，银行理财子公司上市的新理财产品均为纯型产品，产品成立日的单纯单位为1。 这也和购买基金一样，银行理财不再是“保本理财”，可能会在净利润上下波动。

挑战:顺利解决库存商品、技术商品

根据资源管理新规的要求，各大银行必须在年底前处置库存物资技术商品，目前距离上述时间要求只剩下一年半了。

根据中国人民银行2009年4月发布的《关于规范金融机构理财业务的指导意见》，为连接存量产品投资的未到期资产，可以维持必要的流动性和市场稳定，发行旧产品进行对接，但要严格控制，有序压缩 过渡期结束后，金融机构的资本管理产品按照《意见》全面规范，(因子企业尚未成立，未达到第三方独立管理要求的除外)金融机构不得重新发行或继续存在违反《意见》规定的资本管理产品。

中国人民大学财政金融学院副院长赵锡军在接受中新经纬客户采访时表示，银行原有的非标资产和表外资产有两个去处。 一种是设立资产管理子公司的将这部分存量转为资产管理子公司，另一种是未设立资产管理子公司的将表外转移至表内，需要压缩表内的非标准资产。

“按照规定设有三年的过渡期，现在还剩下一年半，有点紧张。 ’赵锡军将资金池和资金池分开，失配整理它是关键，然后解体。 如果有足够的移动空间的话，应该很快就能完成。 我觉得大银行没问题。 因为有很多移动空之间。 但是，中小银行不能简单地说。 7月6日，银保监会副主席曹宇表示，城市商业银行理财子公司的设立已经开始，农村商业银行、外资银行等也在积极推进，这可能意味着这些中小银行、城商行也可以将其表外转移到理财子公司。

工银资产管理相关负责人向中新经纬客户表示，目前工商银行正在逐步转型，工银资产管理成立以来，符合资源管理新规要求的子公司产品规模约为4000亿元。 工商银行去年已经开始布局，按照资源管理新规的要求进行产品改造，产品改造和新布局同步进行。

机会:着力构建投研能力和科学技术能力

随着年资管的新落地，大资管领域进入转型时期，银行理财子公司不仅面临自身如何转型的问题，在外部竞争激烈的情况下如何突出重围，实现快速发展，也需要银行理财子公司进一步思考。

正如我刚才指出的，财富科技企业的突破点之一是互联网。 互联网实际上代表着所有领域的迅速发展趋势。 不久，不仅是理财产品，整个银行的业务也上线了。 目前银行离柜率非常高，个别上市银行的理财商品销售重点也转移到了手机端。 为了适应趋势，理财产品、以前流传下来的信用业务也已上线。 因此，银行理财子公司也必须完全利用这一突破口，在销售方面更加多样化、在线化。

“运营模式的革新，其实才是真正重要的。 ”曾健成进一步表示，从余额宝的成功可以看出，不是其绝对收益有多高，而是其运营模式与以往不同，因此银行理财子公司除了要构建投资研究能力外，还需要大力构建科技能力。

平安银行总行资产管理部副总裁贾志敏认为，资产管理机构需要从渠道、产品、投研、科技和文化5个方面构建核心竞争力。 其中，在渠道和产品方面，要发挥银行渠道方面的特点，建立产品创新和产品创新的快速反应机制； 在投研方面，在建立大类资产配置与类属资产研究协同的投研体系的文化方面，加快贷款文化向投研文化的转化，建立极度开放、极度透明的学习型组织； 在科学技术方面，建立基于顶层设计和迭代的科学技术体系。 (中新经纬APP ) )。