“险企首单资本补充债券落地 平安财险50亿周五发行”

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最近，平安财险在中国债券网上发布了资本补充债券的发行文件。 公告称，此次发行规模不超过50亿元，发行期为10年，招标日期为7月24日。 发行期限为7月27日-28日。 募集资金用于补充发行人的附属资本，弥补阶段性资本不足，提高偿还能力和担保能力。

这意味着平安财产保险将成为第一家发行资本补充债券“补血”的保险企业。 目前，在以股东增资和发行次级债作为风险资本补充的首要途径的情况下，优先股、海外发债等创新融资渠道也将陆续开放，保险企业资本补充的空之间将进一步拉开。

华夏生命资本补充债券也获得批准

今年1月21日，央行和保监会联合发布了关于保险企业发行资本补充债券的若干事项公告，符合条件的保险企业经监管部门同意可以发行资本补充债券。

据了解，资本补充债券是指用于补充保险企业发行的资本，发行期限为5年以上(含5年)，清偿顺序为保单责任和其他普通债务后，先于保险企业股权记载的债券。

保险业人士认为，允许保险企业发行资本补充债券，相当于改善偿付能力的途径和途径增加，对保险业有好处。

《每日经济信息》记者观察到，继平安财产保险之后，华夏生命体也将利用这种新工具“补血”。 7月16日，经保监会批准，华夏人寿同意在全国银行间债市公开发行10年可偿还资本补充债券，发行规模不超过80亿元。

保险企业申请公开发行资本补充债券，应当具备以下条件。 连续经营3年以上具有良好企业管理机制的上年末未审计和上季度财报显示净资产不低于人民币10亿元的偿付能力充足率不低于100%近3年来，无重大违法行为、违规行为等。

记者了解到，此次平安财产保险首批50亿元资本补充债券，承销商为平安银行，财务顾问为平安证券和平安资源管理。 根据中诚信国际信用评级有限责任企业综合评定，本次资本补充债务信用等级aa+、发行人主体信用等级aaa； 根据中债信息判断有限责任企业的综合评价，本期债券信用等级aaa-、发行人主体信用等级aaa。

有望放弃优先股等

兴业证券研究报称，资本补充渠道拓宽，有利于第二代的平稳过渡。 据估算，生产人寿保险的企业在用第二代方法计量资本金后，共可释放约5500亿可用资金。 但是，由于企业不同风险状况严重分化，三分之一的企业充足率上升，三分之二的企业充足率下降。 第二代赔偿实施后，部分企业充足率水平较低，受第二代赔偿影响，充足率进一步下降的企业将面临较大压力。

最新统计数据显示，去年有52家公司通过股东直接增资1190亿元，上年增资500亿元。 另外，12家保险企业发行次级债以补充附属资本金，满足监督业务增长所需的资本要求。 其中，5家保险公司实施了“双项”计划，股东增资与债务发行并行，这表明了保险企业资本诉求的紧迫性。

年来，保监会集中批准了国寿养老、信泰人寿等多家危险企业增资。 保监会相关负责人表示，未来，内控不严格、业务结构失衡、投资激进的企业将需要越来越多的资本补偿。

为了丰富保险企业的融资渠道，年11月，保监会起草了《保险企业资本补充管理办法(意见征稿)》，规定了普通股、优先股、资本公积、留存收益、债务性资本工具、应急资本、保单责任证券化产品、财务再保险八种资本补充渠道。 迄今为止，保险企业首要的是通过股东增资和发行次级债来补充资本。

6月11日，保监会在新闻发布会上表示，正在创新保险企业的资本补充工具。 除允许保险企业在全国银行间债市发行资本补充债券外，保监会还将考虑由保险企业发行优先股，起草《关于保险企业发行优先股若干事项的通知》，并于近期正式发布。 此外，鼓励保险企业在海外发行资本工具，取得阶段性进展。