“流动性预期降温恐为黄金熊市“真凶””

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曾任记者杨可瞻实习记者慈航

从上周五到本周一的短短两个交易日，金价走势给多头们留下了两条极其残酷的阴线。 历史上黄金价格也曾几次下跌，但这次熊市的诱因大不相同。 也就是说，FRB考虑自主退出创纪录的规模量化宽松政策，收紧了流动性预期。

现货黄金价格现在正在反弹/

在经历了前几个交易日惨烈的行情之后，本周二黄金市场出现了一定的缓和。 记者发布消息时，外盘黄金现货价格反弹本周2，321美元/盎司一天的低点，在1390美元/盎司附近有所调整。

与最近的黄金颓势相比，一些国际金融大佬仍然持有很多意见。 债券大王比尔·格罗斯星期一在推特上说，自己还会买黄金。

受黄金价格下跌沉重打击的约翰·保尔森对黄金价格充满希望，保尔森对冲基金( paulson&； co.)的合作伙伴、黄金战略家johnreade周一在声明中表示:“黄金价格近期将在震荡中迎来修正期，但由于FRB仍在以前所未有的速度发行纸币，购买这笔钱作为纸币替代品的诉求将依然会被提起。

今后一段时间内看到黄金衰退的，是国际知名投资者吉姆·罗杰斯。 他在与外国媒体的采访中，列举了印度提高黄金进口税率等多种理由，指出黄金价格将降至1，200美元/盎司附近，但罗杰斯也认为未来十年黄金价格将会上涨。

ted利差持续反弹/

回顾历史，《每日经济信息》记者表示，黄金在1975~1976年、80-90年代、2008年遭受了三次沉重打击，但黄金价格此次下跌的原因依然不同。

最近欧洲可能出现的抛售黄金的热潮被认为是黄金价格这次大跌的一大原因。 塞浦路斯经济总量在欧元区的比例很小，但高盛分析人士在本周二的报告中表示，“金价的大幅下跌加剧了市场对塞浦路斯央行抛售黄金的可能性，另外，欧洲其他国家的央行也有可能跟风抛售部分储蓄

2008年黄金行情下跌是因为金融危机爆发，市场流动性极度不足，股票等多种资产价值下跌。 这是因为，2008年11月qe1上市前，黄金行情在当年3月中旬开始的近8个月间下跌了近3成，但目前黄金行情面临的威胁是流动性可能会积极收紧的情况。

根据伯南克以前的态度，就业市场的恢复程度是否对qe政策的继续产生了重要影响。 《每日经济信息》记者观察到，历史数据显示，美国失业率从2009年底的9.4%逐渐降至今年3月的7.6%，就业率下降可能会提高qe规模缩小的预期。

根据布隆伯格的资料，截至4月16日，ted利差报21.8个百分点，自2月27日以来累计超过5个百分点。 ted利差是欧洲美元( eurodollar ) 3月期利率与美国叔比尔3月期利率之差。 利差上升，反映出市场认为银行系统风险上升，银行间贷款价格上升，公司贷款价格水平也上升。

另外，黄金价格的另一个危险性可能来自于是否具有避险特征的混乱。 过去几十年，投资者一直把黄金作为避险的重要工具，但在年美国信用等级下调后，黄金价格更是迅速上涨，但在近一年多的时间里情况似乎发生了变化。

知名独立投资者登尼·加曼一年前向投资者发出了警告。 “被称为避险天堂的资产应该是安全稳定的，但黄金不安全，明显不稳定。 ’在本周一的报道中，他更加哀叹。 “我们进行黄金交易已经将近40年了，但从未见过像前两个交易日那样的情况。 ”