“西部信托股权转让半年未果 不良率领域第二”

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经过记者胡群从北京出发

49次竞价、660万元溢价、33.67%、2620万美元加息——上海天迪科技投资快速发展有限企业(以下简称上海天迪) )当初获得西部信托3.07%股权时，可谓势在必行。

但是，时隔5年，上海天迪以3倍的价格转让时，却遭遇了不自然的眼光。 挂牌半年，无人问津。

作为西部信托股东，上海天迪在去年12月10日转让西部产权交易所网站持有的西部信托3.07%的股份后，至今未找到受让方，随后下调了近1，000万元的报价，从8326万元降至7376万元

不仅价格高，西部信托高的领域排名第二的不良率水平也是困扰意向者的首要原因之一。 西部信托年末年初的不良资产达到4656.18万元，不良资产率为20.55%，居信托企业第二位。

降低自我价值寻找购买者/

与5年前不同，上一次，经过49次激烈竞价，上海天迪最终将西部信托股放在怀里的这一次，同样在西部产权交易所挂牌，但经过半年未能成功转让，挂牌价格也一度从8326万元跌到7376万元。

上海天迪在西部产权交易所挂牌称，西部信托拥有西部证券、陕西天然气等多家上市公司的股权，并拥有长安银行的股权，但显然这些并未打动受让方。

“以8326万的价格卖出3.07%的股权，整体估值相当于27.12亿元。 与去年的净利润17895万元相对应，相当于15倍的pe。 即使在一级市场，15倍的pe也不低。 无论多高质量的股权，只要价格高，都是有价无市的。 ”格上资产管理解体师肖伟对《每日经济信息》记者说。

关于最新情况，上海天迪方面对《每日经济信息》记者表示:“虽然已经与多家机构接触，但价格无法达成协议，据此下调了挂牌价格。”

记者了解到，上海天迪持有其他信托股份，卡期满未募集意向受让方的，在不变更卡条件的情况下，募集2个以上意向受让方直至募集意向受让方的，选择的交易方式为电子竞价。

次品率高/

格上理财分析师王燕娱乐认为，西部信托目前发展迅速的情况，包括资本实力和企业自身实力都有可能不足，从年报中也基本体现出来，其资产规模在所有信托企业中排名靠后，信托手续费和净利润也很少。

年报数据显示，年西部信托收入3.04亿元，其中信托业务15809万元，利息收入2843万元，比上年增长832万元，实现投资收益11330万元，全年利润总额21193万元，净利润17895万元，每股利润 企业整体权益13.47亿元，对应每股2.17元。 另外，西部信托高企的不良率也困扰着观望者。 虽然年内不良资产没有增加，但不良率依然高达20.55%，在信托企业整体排名第二，仅次于中泰信托。

“所有领域的不良率有高有低，但通常为1%左右。 ”永益信托办公室记者廖鹤凯对《每日经济信息》记者表示，“这样高的不良率有可能让潜在的受让人望而却步。”

随着托业资产规模野蛮增长，不良资产成为不可忽视的重要指标。 正如西部信托在年度报告中明确的那样，使用《本法》进行常规准备，实际上进行特别准备。 正常系统、延迟比率0、关注系统延迟比率2%、副系统延迟25%、可疑系统延迟50%、损失系统延迟100%。 “报告期内，企业不良资产期初数为5128万元，期末数为5128万元，已做好全额资产减值准备。 ”

是指“统治权”吗？ /

除此之外，去年下半年以来的政策对西部信托的影响可能更为明显。

其年报显示，受监管正常因素影响，银信合作、政信合作、房地产集合资金信托等业务有望受到较大影响理财市场不公平竞争加剧，信托企业缺乏专业业务行业，市场门槛过高，银行、 难以与证券基金等理财机构正面竞争的西部地区经济快速发展相对落后，社会整体收入水平较低，合格投资者培养尚需时日，转型初期企业信托业务大幅萎缩，企业盈利模式的构建还在探索中。

“也许还是从转让方转让的股份太少了。 在信托业务迅速发展的时期，信托牌照是稀缺和宝贵的。 如果可以让受让人持有股票的话，很多人会想接管吧。 ”廖鹤凯说。

很明显，上海天迪没有那么多西部信托股份，在西部信托的24家股东中，上海天迪也只能算是小股东。

王燕娱乐向《每日经济信息》记者表示，“近半年来无法转让股票，下调近1000万元的报价也在所不惜。 另一方面，快速发展的可能性可能很低。 另一方面，他指出:“目前想加入股份信托企业的公司，大部分都想参加决策，或者是战术安排，但从西部转让的股份不值得。”