“国务院扩大信贷资产证券化试点 高质量产品可在交易所上市”

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所有记者裴文菲尔都从上海出发了

8月28日，国务院总理李克强主持国务院常务会议，决定进一步扩大信贷资产证券化( abs )试点。 会议确定，高质量信贷资产证券化产品可以在交易所上市交易，加快银行资金周转，同时为投资者提供越来越多的选择。

分析师在接受《每日经济信息》记者采访时表示，“资产证券化有利于银行实现信贷资产转出表，通过交易所推动投资者多元化，可以规范交易对象，更加提高透明度，更容易被金融体系认同。”

证券公司估计，这一轮的资产证券化试点规模约为2000亿元。 迄今为止也有证券公司的保守测算，目前国内可操作且有现实动机的信用资产证券化规模约为2万亿美元。

可在交易所上市/

李克强总理在国务院常务会议上表示，进一步扩大信贷资产证券化试点，是支持经济结构调整和转型升级决定配置的金融支持具体措施，也是快速发展多层资本市场的改革措施，是比较有效优化金融资源配置、储备资金、实体经济快速

会议表明，必须在严格管理风险的基础上，循序渐进、稳步推进试验工作。 一要在实施总量控制的前提下，扩大信贷资产证券化的试点规模。 高质量的信贷资产证券化产品可以在交易所上市交易，在加速银行资金周转的同时，为投资者提供越来越多的选择。

第二次试点的500亿元额度用完时，李克强总理向市场发出了扩大试点的决心。

“资产证券化将继续推进我国金融业混业经营，银行仍是主角，信托企业、证券公司、基金子企业都将积极参加一杯羹。 ”一位资深信任人士对《每日经济信息》记者说。

另外，决策层还首次公开了资产证券化产品可以在交易所上市交易。 拆船者表示，开交易所的交易有两大好处。

“首先，有助于实现信贷资产向银行资产负债表的真正转移和向银行系统的转移。 ”一位不愿透露姓名的信托人士告诉记者，“其次，通过交易所推动投资者多元化，通过对交易对手的规范，使其更具透明度，更容易被金融体系认同。”

据媒体报道，现银行间市场发行的信用资产支持证券大多由银行持有。 根据银行间市场清算所今年7月的数据，7月末托管的共计191.24亿元的信用资产支持证券中，银行持有65.3%。

此外，拆船人表示，银监会正在准备新的信贷资产证券化试点，规模约为2000亿。

“试验额大幅上升，新试验额比上两次上升近4倍，产品规模化有助于加快资产证券化业务未来的常规化进程。 中长期来看，资产证券化逐渐一般化，有助于缓解银行资本压力，分散银行体系风险。 ”UBS证券拆解师在研报中指出。

行业期望实施细则/

年，在央行、银监会、财政部共同推进的第二次500亿元规模信贷资产证券化试点中，各银行纷纷拿出自己的高质量资产进行证券化，但在新一轮更大规模的试点中，资产定义引起市场关注。

“李克强总理所说的高质量信贷资产证券化产品可以在交易所上市。 “高质量”的定义还很模糊，国家也没有细则规定哪类信用资产适合证券化。 都得等细则出来再说。 ”上海某信托企业高层对《每日经济信息》记者表示。

据业内人士分析，信用类贷款、担保类贷款、微型公司贷款、汽车贷款的资产包是目前证券化的首选信用资产。

“一是操作方便。 证券化要求实际出售基础资产，因此抵押贷款的情况与抵押权转让有关。 如果涉及大量贷款人，操作会更加繁琐，但信用类贷款的证券化会变得简单。 没有必要一一通知债主，直接公示就可以了。 》海通证券分析师表示，“二是基础资产质量高，信用类贷款多为资质高的客户，但小额贷款目前违约率不足1%，汽车金融企业个人汽车贷款不良率不足0.2%。 三是基础资产分散风险低，通过将许多小额小额小额小额信贷、车贷包装成一个资产包，有效降低了基础资产包整体的风险。 四、价格很好。 小额信贷通常上浮30%左右。 ”

这些人还指出，在个人贷款、贷款类银信合作理财产品、变卖同业资产的购买、证券化初期，不良资产很难成为第一品种。

国务院常务会议也强调，要逐步发挥金融监管协调机制的作用，完全关联法律法规，统一产品标准和监管规则，加强证券化工作各阶段的审慎监管，及时化解各种风险。 风险大的资产不纳入试验范围，不进行再证券化，避免系统性的区域性金融风险发生。