“LPR首秀预示信贷偏紧 将促融资价钱降低”

本篇文章1856字，读完约5分钟

经记者张威从北京出发

贷款利率市场化迈出了最后一步。 上周五( 10月25日，央行宣布，为进一步推进利率市场化，将完善金融市场基准利率体系，指导信贷市场产品定价，年10月25日，贷款基准利率( lpr，简称lpr )的集中估算与发布机制正式启动。

另一方面，在央行宣布lpr集中报价和发布机制正式运行之日，建设银行率先降准，签署了基于lpr报价的首个一年期贷款合同，合同金额共计5000亿元。

《每日经济信息》记者观察到，上周五当天11点30分，一年来lpr的初次报价为5.71%。 机构认为，这一报价反映出目前信贷市场供需依然紧张。

一家证券公司的债券分析师昨天在接受《每日经济信息》记者采访时表示，lpr的集中报价和发布机制将正式启动，利率市场化程度将进一步提高，公司未来的融资价格将有可能下降。

上海交通大学安泰经济管理学院副教授钱军辉认为，以前的基准利率由央行明确，各银行根据央行明确的基准利率加减，随着贷款利率上下限取消，央行明确的基准利率不再像以前那样有约束力，但有助于商业银行形成自己的贷款利率。 因为它反映了市场的整体供求状况。

首批报价试点银行9家/

贷款基准利率的集中估算和发放机制是在报价银行自行报告本银行贷款基准利率的基础上，指定发行人对报价进行加权平均计算，形成报价银行贷款基准利率的估算平均利率对外发布。 运行初期向社会公布一年的贷款基础利率。

央行消息称，全国银行间同业拆借中心是贷款基础利率的指定发行人。 首批报价银行有工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行、中信银行、浦发银行、兴业银行和招商银行9家。

《每日经济信息》记者从年shibor报价银行名单中观察到，shibor报价银行共有18家，除5大银行、股份有限公司银行、城商行、政策性银行外，还有外资银行。

上述债券拆船师向记者表示，目前lpr的集中报价和发布机制处于试点阶段，未来报价银行应该还会增加，试点结束后将开放，越来越多的银行将加入进来。

10月25日，中国建设银行与中国宝安集团股份有限企业、深国投商用置业(集团)有限企业在深圳分别签订了基于lpr报价的首个单一年期贷款合同，合同金额共计5.5亿元，实现了与市场利率定价自律机构lpr的同步上市。

一位银行官员告诉《每日经济信息》记者，此前公司贷款一般在央行基准利率加减点明确贷款利率，但实施lpr集中估算和发行机制后，各银行情况不同，一般采用资金价格加成方法(资金价格点)明确资金价格。

“公司的利率和以前央行的基准利率差不多。 这个业务的意义在于具体的定价模式不同。 以前央行明确基准利率，现在各银行都在计算定价模型。 将来，央行的基准利率将不复存在，多家银行将通过报价方法形成一个公平的市场价格。 通过执行这项业务，银行的市场竞争压力越来越大，银行将根据公司的信用、评级明确融资资金的价格。 ”这家银行的人说。

公司降低融资价格值得参考/

中国货币网报价页面显示，上周五一期lpr第一份日报为5.71%，但目前金融机构人民币6个月至1年期贷款利率为6%，与之相比变化不大。

交通银行金融研究中心报告称，lpr是商业银行对最高质量客户执行的贷款利率加权平均，因此lpr应接近目前银行实际执行基准利率跌幅最大的贷款利率水平。

上述债券分析师表示，根据这一计算，目前银行实际实行基准利率下调的最大幅度可能在0.95倍左右，这意味着贷款利率下限完全放开后，银行实际贷款利率下调幅度有限，目前贷款市场供需依然紧张，

一位证券企业债券分析师昨日在接受《每日经济信息》记者采访时表示，lpr的集中报价和发布机制将正式运行，利率市场化程度将进一步提高，公司未来融资价格将有所下降。 “前一家公司向一家银行贷款。 基本上是一对一的谈判。 现在是谈判平台，银行的报价。 因为平台公开了，公司可以找到融资价格低的银行。 ”

但是，钱军辉对此持有不同的观点。 他认为lpr对实体经济融资价格影响不大，未来银行贷款利率将首要看公司的信用和抵押物的质量。 基准利率是指导作用，反映市场整体供求情况，实体经济资金方面还是要看货币政策。 ”

上述银行相关人士认为，lpr上市后，未来银行间的竞争力将变大，对贷款公司的信用要求比将会更高，部分微型公司的融资价格有可能在一定程度上变大。

央行表示，在利率市场化改革顺利有序推进、贷款基础利率集中估算与公布机制正式运行后，人民银行将在一定期限内继续公布贷款基准利率，引导金融机构合理明确贷款利率，培育贷款基础利率并完全提供过渡期。