“春节将至流动性诉求大 央行及时点燃“双响炮””

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经记者张喜威从北京出发

周二( 1月21日)进行了7天、21天的两期回购操作后，央行于昨日) 1月23日)再次在公开市场进行了21天的回购操作，成交量为1200亿元。 另外，财政部、央行进行了400亿元3个月国库现金的确定招标，春节即将来临，央行立即点燃了“双响炮”。

值得注意的是，根据昨天上海银行间同业拆借利率( shibor )，仅一个月shibor就比24.2基点下跌6.708%，其余品种均小幅上升。

业内人士对《每日经济信息》记者表示，春节前金融机构对流动性的诉求非常大，预计央行春节前释放流动性的规模将小于去年，资金价格下跌空之间有限，也不排除有小幅反弹的可能性

中央银行再次“放水”/

时隔三周，央行1月21日重新开始回购，分别在7日、21日两期共进行了2550亿元的巨大操作，短期资金利率也明显下跌。 昨天，央行继续在公开市场释放流动性。

当天，央行在公开市场进行了21天的逆回购操作，交易量为1200亿元，中标利率持平为4.70%。 另外，财政部、央行通过利率招标的方法进行了400亿元的三个月国库现金确定，中标利率为6.13%。

但是，根据昨天的shibor数据，一个月期的shibor从24.2个基点下跌到6.708%，剩下的品种都有小幅上升，其中14天的品种从38个基点上升到5.94%。 此外，中国货币网数据显示，银行间质屋式回购市场短期品种加权平均利率也略有反弹，其中7天品种上涨10.6个基点，至5.3964%； 14天品种上升30.95个基点，占6.1879%； 21日的品种上升了64.37个基点，为6.9687%。

宏观原证券固定收益研究负责人郝海清博士对《每日经济信息》记者表示，其实央行此次逆回购的规模并不大，但持续释放流动性的政策已经明确，400多亿元国库的存续规模还可以，通常超过500亿元的国库存续规模比较大

“春节快到了。 一点点的金融机构，特别是城商行等基层金融机构对现金的诉求很高，这也是央行货币政策需要考虑的重要因素之一。 ’郝海清认为，节前央行对资金的态度应该不会有太大变化，但趋势很明显。 也就是说，控制资金价格持续上涨，不引起恐慌，但节前市场(利率)下跌的/(/k0/)期间比较不明确。

招商银行总行金融市场高级分析师刘东亮认为，节前资金价格下跌空之间有限，有可能维持这种震荡局面，也不排除反弹的可能性。

“总体而言，春节前央行释放的流动性规模将小于去年。 ”刘东亮说，即使央行继续开展反哺，操作规模也不会太大，应该会恢复到正常操作的水平。

机构开始配置利率债务/

另外，记者观察到，近期新发、续发的固定利率国债、国开行、进出口银行等政策性银行金融债务的发行利率低于市场预期。

根据中国债券新闻网公告，1月21日发行的年度记账式附利(十八期)国债的中标利率为4.4483%，投标倍数为1.90倍。 此前，路透社的调查结果显示，这一期国债中标利率区间为4.47%~4.55%，预测平均为4.51%。 另外，国开行1月21日增发的“福娃债务”( 5期固定利率)的中标利率也明显低于市场预期。

刘东亮对《每日经济信息》记者表示，这与央行投放流动性没有直接关系，可能是因为出现了稍大的配置资金，才开始在市场上配置资产。 另外，利率未来走势尚不明确，一些机构出于“防御”目的配置了短端资产，但真正的大规模购买应该还没有出现。

刘东亮还表示，从去年第四季度开始，机构偏重利率债配置，未来信贷债风险仍不稳定，利率债吸引力更大。

邓海清也表示，近期央行投入流动性，对二级市场影响较大，对利率债务发行利率影响较小。