“浦发行50亿ABS周五发行 或再现“友情认购””

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经过记者袁君从上海出发

商业银行纷纷开始推进信贷资产证券化( abs )。

浦发银行2月14日宣布，本周五( 2月21日)将发行“浦发年第一期信用资产证券化信托财产支持证券”。 共计506569.60万元。

作为这一单一abs信用评级机构之一的联合信用信息判断有限企业指出，当期资产池中所占比例较高的领域，如煤炭、钢铁等领域景气度较低，存在一定的下行风险。 但从整体来看，该单一abs的基础资产均为浦发银行发放的正常类贷款，整体信用质量较高。

24家分店的资产进入游泳池

根据中国债券新闻网发布的公告，这一期的abs分为优先a-1级、a-2级、优先b级和二级资产支持证券。

发行凭证显示，此次资产支持证券的优先级为浮动利率证券，票面年利率为1年定期存款利率加上基本利差，优先级a-1级投标基本利差区间为2.4%~2.8%； 优先a-2级招标的基本利差区间为2.5%~2.9%； 乙级招投标基本利差区间为3.1%~3.5%。

具体来说，此次用于发行资产支持证券的信贷资产涉及发起机构向56名借款人发放的72笔贷款。 贷款分布在山西、内蒙古、重庆、四川、山东等21个地区，共有24家分行资产纳入游泳池。 其中，贷款领域集中在煤炭开采和洗涤业、能源和金属、非金属和采矿业。

中债信息认为，这些领域的快速发展态势将对整个资产池的信用表现产生一定的影响。 此次证券能源领域的游泳池资产主要公司是煤炭开采和清洗业，其游泳池金额达到资产池总额的16.96%，相对较高。 目前，国内宏观经济增长率下降，煤炭领域下游诉求大幅下降，受进口低价煤炭的冲击，国内煤炭价格下跌，领域经济衰退，可能影响借款人的还款能力。

不过，一家证券公司的拆船师在接受《每日经济信息》记者采访时表示，虽然煤炭领域景气度较低，但该单abs的量并不大。 此外，银行通常会选择更高质量的资产。

不排除的机构之间互相合作

记者了解到，浦发银行这个单abs是继兴业银行之后，按照央行和银监会规定的风险保留新规要求发行的第二单。 根据该abs发行证书，浦发银行作为发起机构，根据人民银行和银监会的相关规则持有各类资产支持证券发行规模的5%。

《每日经济信息》记者在查阅兴业银行和浦发银行相继发行的abs发行证书时发现，其入池资产年利率均不高。 浦发银行abs池资产加权平均年利率为6.31%，兴业银行abs池资产加权平均年利率为6.15%，单一贷款年利率最高为7.80%。

“现在银行间的市场流动性很差，债市收益率维持在很高的位置，但国开行前的债务发行价格和收益率存在下跌的情况。 ”上述券商拆息师向《每日经济信息》记者表示，与兴业银行一样，浦发银行也不能提高利率，这些资产大多是以前的库存，当时6%左右的利率还很高。

对此，联合资信指出，实际发行时，如果各优先证券票面利率过高，则不存在当期交易或超额利差。 另外，次级证券设有一定期限的收益，有可能在一定程度上降低超额收益或向优先证券提供的信用支持。

但兴业银行此前发行的“兴元元年首期信贷资产支持证券”在全国银行间债市顺利招标，总认购额达78.149亿元，为招标额的1.59倍。

关于这次浦发银行abs的投标结果，上述证券公司的拆迁师认为应该和兴业银行相似。 “许多银行既是发行者，也是购买者。 在目前资金紧张的情况下，不排除组织间的合作。 否则，如果发行不容易成功，银行就不能通过发放补助金来获利。 ”