“上海发行126亿元地方债 10个“自发自还”试点仅剩深圳”

经记者张喜威从北京出发

昨天( 9月11日，上海市完成了3期“自愿性自我偿还”地方债发行，5年期、7年期、10年期品种发行额共计126亿元，中标利率分别为4.01%、4.22%、4.33%，接近同期国债水平。 至此，今年进行地方债“自愿自偿”试点的10个地区中，已有9个完成了债务发行，只有深圳一家尚未完成。

《每日经济信息》记者观察到，上海市此次“自愿自还”地方债招标区间，招标日前1~5个业务日债银行间同一期间固定利率国债收益算术平均值上下浮动15%。 这与北京市地方债“上浮0~15%”的规定不同。

根据当日银行间固定利率国债到期收益率曲线，5年期、7年期、10年期品种最新收益率分别为4.0310%、4.2105%、4.2934%。 也就是说，上海市此次发行的3期地方债中标利率均接近同期国债到期收益率，其中5年期品种低于国债。

据记者观察，迄今为止，各地“自愿自行偿还”的地方债大部分中标利率都接近或低于当天同一期间的国债利率水平。 其中，山东省地方债的中标利率低于对应期限国债收益率的约20个基点。 有“特别限制”的北京市地方债的中标收益率也略低于国债收益率。

许多接受《每日经济信息》记者采访的专家认为，地方债自发自行试点才刚刚开始，各省市的额度比较小，占地方财政的比重不大。 也就是说，试点阶段的地方债本身没有问题，所以可以拿到比较低的价格。 “但是，地方债的收益率低于国债证明了其中有一点非市场因素在起作用。 可能是各自治团体和当地银行等呼吁，鼓励他们积极参加投标吧。 ”招商银行总行金融市场部高级拆迁师刘东亮做了如下介绍。 立经济学家、金融问题专家宋清辉表示，随着地方债自发自还试点范围的扩大，非市场化因素的影响可能会降低。 此外，修订后的《预算法》将于年1月1日实施，地方债发行规模将有限制地开放。

今年3月，财政部宣布，在今年4000亿元的地方债发行规模中，上海等10个地区地方债“自愿自我偿还”总规模为1092亿元。 另外，还规定了在试点地区进行地方债“自愿自我偿还”试点的5年、7年、10年债券比例为4:3:3。 据悉，上海市是继广东省等地之后第九个完成“自愿自我偿还”地方债发行业务的地区，目前只有深圳没有借款。