“关键信号亮灯！美国经济陷衰退风险？”

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据美国市场注意网站“market watch”10月9日的报道，史蒂芬·加拉格尔在华尔街经济学家中出类拔萃。 因为他是为数不多的想公开预测今年经济衰退的人之一。 另外，也不是因为推文、特朗普、关税。

据报道，加拉格尔认为在美国衰退之前，公司的利润率一般会下降。

美国非金融公司的利润率年达到高峰，占总增加值的15.2%，最近一个季度降至10.9%。

加拉格警告说，年来，利润缓慢受到挤压。

据报道，加拉格尔称利润率是商业周期的原动力。 企业利润丰厚后，可以随心所欲。 但是，利润微薄时，经理们一看到危险的迹象就会削减价格。

拉盖尔预计衰退会变得相当温和。 除了需要纠正公司债务某些部门的过度杠杆作用外，他认为几乎是不平衡的。

据报道，美联储有可能果断降低利率，以防止经济全面衰退。 利率下降对解决利润率下降的问题帮助不大，但会减轻过度杠杆化的多家企业和客户的债务负担。

加拉格认为，美联储今年将再次降息，很可能在本月末，以及年初经济衰退时再降息4次。

事实上，关于美国经济的前景，不仅仅是斯蒂芬·加拉格的解体，部分数据也给出了些许清晰。

另外，美国《华尔街日报》(博客、微博) 10月10日报道，经济预测机构的三分之二在调查中表示，美国制造业正处于衰退之中，2019年下半年的整体增长将进一步放缓。

据报道，在最近几天进行的经济调查中，65.3%的民营企业预测者表示，制造业在衰退中或连续两个多季度处于收缩状态。

2019年下半年经济增长预测也有所下调，预计美国经济产出将在第三季度和第四季度分别增长1.82%和1.77%。 这些数字低于9月份的调查，当时的调查预测的增长率分别为1.92%和1.81%。

照片是交易员在美国纽约证券交易所工作。 总部/美联储

【扩大阅读】美国媒体:美国经济陷入“疲软”状态

参考网10月7日电据外国媒体报道，美国制造业和农业目前明显面临困境，制造业萎靡不振。

据美国华盛顿邮报网站10月4日的报道，大部分指标表明美国经济正在减速，但并未陷入崩溃。 也许是个好例子，但是现在的美国经济就像很多人刚刚运动的状态一样。 虽然很累，但是还在路上，可以继续事件。

经济增长率从年近3%的水平降到了现在的近2%。 全年新雇用的就业人数达到22万3000人，但今年迄今为止只有16万1000人。 虽然工资还在增长，但增速是一年多来最低的。

据报道，在经济学家眼中，这种形势被描述为“不错”，但不能说“很棒”。 许多人称赞美国经济已经扩大了十多年，创造了历史记录。 美国官方失业率降至3.5%，创下半个世纪来的最低点。 就业人数保持了创纪录的108个月的增长，许多少数族裔女性在就业行业取得了历史性的进步。

但是，这样的局面是否足以得到特朗普总统在总统选举中的特点还不清楚。

罗申美国际会计师事务所首席经济学家约瑟夫·布鲁斯说:“2%的经济增长率对经济学家来说不坏，但对总统来说无异于衰退。”

据报道，特朗普曾发誓经济增长率将突破3%(4%至5% )，但还无望。 事实上，在特朗普即将迎来明年大选之前，美国经济与奥巴马政府末期的状态非常相似，但当时的经济状态被特朗普责骂为“疲软”。 虽然有一定的增长率，但不能说出色，制造业正在衰退。

制造业和农业目前明显面临困境。 虽然制造业在衰退，但上周公布的最新数据显示，情况很可能恶化。 今年8月，制造业部门约有半数出现问题。 根据美国供应管理学会的报告，到9月为止，制造业部门的8成以上萎缩，开始裁员。

此图表显示了全年的美国国内生产总值( gdp )增长率。 其中，从年到年是奥巴马任期，用深色图标表示。 从年到年是特朗普任期，不显示浅色图标； 2019年和年增长率是FRB对美国gdp的预估数据。 数据来自美国商务部经济分解局。 (美国《华盛顿邮报》网站(/h/)

据报道，这些产业在美国整体经济中的比重不大。 但是，从政治角度来说，这些产业在稍微重要的摇摆州处于核心地位。 特朗普的支持率在爱荷华州、威斯康辛州等地大幅下跌，也许并不意外。 因为这些领域在这些州依然很重要。

在威斯康辛州只有一个县的失业率比一年前低，这可以证明问题。 其他县的失业率上升了。 爱荷华州的情况相似，65%的县失业率在上升起点不是很高的情况下也在上升。 但是请注意，在全美失业率下降的大背景下，一点点的地方失业率有上升的趋势。

美国经济的这些沉重打击源于两个因素:特朗普的贸易战和大幅停滞的海外增长。 谁也不知道贸易战什么时候结束，所有的不确定性都迫使工商界削减开支。 今年第二季度公司投资减少，从初步迹象看没有恢复的意义。

据报道，但是美国经济似乎总体不错。 支出占经济总量的70%，状态依然良好。 客户的信心从一年前的记录上滑落了，但还没有滑入警戒区域。 医疗、科技、商务等领域情况依然良好，每月可以提供大量新岗位。 今年一度低迷的房屋销售也开始恢复活力。 这个迹象再次证明了美国人想要打开钱包或者花大钱购买大商品。

英国凯投国际宏观经济咨询企业美国问题首席经济学家保罗·阿什沃斯说:“就业增长率(以及宏观活跃度)有所下降，但经济并没有崩溃。”

【扩大阅读】美国经济面临风险吗？ 最新的“证据”来了——

参考网9月29日报道， 据国外媒体报道，最新统计数据显示，美国8月客户支出基本不增，公司投资依然滞后，促使经济学家下调第三季度经济增长预估。

美国人的支出正在放缓

据路透社9月27日报道，美国商务部近日公布的数据可能不意味着经济衰退即将来临，但数据显示，8月份的核心通胀较去年同期上升至7个月来新高。 经济学家表示，这可能使美联储陷入困难境地，美联储寻求让自维持纪录以来最长的经济扩张走上正轨。 美国的经济扩张现在已经是第11年了。

据报道，近日，美联储在今年内进行了第二次降息。 理由是美国经济面临着持续的风险。 美联储7月进行了2008年以来首次降息。

“我们仍然期待美联储在第四季度降息，但权衡疲软的客户支出、公司投资数据以及小幅反弹的基础通胀，无疑会引导美联储走向相反的方向。 ”富国证券资深分解师蒂姆·昆兰说。

据报道，支出占美国经济活动的三分之二以上，上个月略有上升，休闲用品和汽车支出的增长被餐厅和酒店支出的下降所抵消。

7月的顾客支出数据有了小幅度的调整。

据报道，目前美国人的支出正在放缓。 公司投资薄弱，盈利增长乏力，可能会抑制公司持续聘用越来越多员工的能力，削弱客户支出。

世界大企业研究会最近发表的调查显示，9月份顾客信心大幅下降。

/ S2/]美联储对美国经济是否过于乐观？

另外，据台湾《经济日报》9月28日报道，美联储前主席耶伦近日表示，基于人口、教育、生产力三大因素，美联储对美国长期经济增长的展望可能过于乐观。

据报道，本月美联储维持了对美国长期增长率的预测。 艾伦认为，这个预测值表明美联储高估了美国的经济增长能力。 艾伦9月27日在会议上说:“这其实是乐观的预测。”

她说，从人口结构来看，近年来，美国人口增长放缓，劳动力增长率偏低，看不出1980年代妇女踊跃参加导致了劳动力大幅增加。

耶伦指出，劳动教育水平的提高有助于促进经济增长，并指出“只是，现在的上升速度……没有以前那么快了”。

照片是在美国华盛顿拍摄的白宫外景拍摄。 总公司开发

【扩展阅读】美国媒体解体:美国经济衰退或出现“最新凶兆”

参考信息网9月9日报道，美国人每周的工作时间减少。 经济学家警告说，这对美国就业市场和经济都是令人担忧的迹象，可能是另一个表明经济衰退即将来临的警告。

据《今日美国报》网站9月5日报道，美国7月份周业平均时间降至34.3小时，不仅低于3月和1年前的34.5小时，也是年初以来的最低水平。 工时削减最深的是工资较低的钟点工。

据报道，工时下跌是暂时现象，还是又持续到8月？ 美国8月将发表非农就业报告。

据报道，工时萎缩最令人担忧的是，有可能预告就业增长将减速，直至经济衰退。 这是因为公司在减少招聘或大幅裁员之前，一般会减少现有员工的工时，例如减少加班或减少非全职员工的工时。 工时削减意味着许多美国人每周领取的工资减少了，有可能减少支出，不利于经济增长。

英国rsm咨询企业首席经济学家乔·蓝色推销员表示:“有理由说，工作时间减少是整体就业停滞的前兆。”

据报道，这种解读可能会震惊很多人。 由于美国失业率降至近50年来的最低点，许多雇主仍然抱怨人手不足。

但是，研究刊物《liscio report》的共同、劳动力市场的分解师菲利·巴丹说:“如果不容易找到工人，雇主应该给现在的工人更多的时间。”

据报道，每周工时的缩短是经济衰退可能带来山雨的最新凶兆。 此前，出现其他警告的金融数据软件企业资料显示，短期债券收益率上升至长期利率以上，交易员看淡经济前景等，S&P500类指数股权分置企业利润连续第二个季度下跌，上月制造业指数呈现首次经济衰退。

穆迪的企业经济学家莱恩·斯威特说，经济减速的首要原因是特朗普总统对中国贸易战升级、世界经济动荡、英国退出欧盟的担忧。 斯威特说:“贸易展望不明，公司不知道会发生什么，所以正在减少支出。”

据报道，受贸易战影响最直接的是制造商，7月份每周平均工作时间最大减少，从1年前的41小时减少到40.4小时。 而且，汽车制造商受到了汽车销售放缓的打击。

斯威特表示，贸易战相关的不确定性正在蔓延到服务业，他担心美国对中国产品征收关税会导致顾客物价上涨。

但是，经济学家淡化了每周工时下降的重要性，正如高盛指出的那样，单月数据波动较大，7月跌幅只是暂时的现象，反映了目前的不确定性和经济增长放缓，并不一定预示着求人数量的减少。 高盛认为，雇主确认衰退警钟只是虚惊一场，如果贸易战和全球问题不引发10年经济扩张脱轨，未来几个月将增加人手。

但是，目前的数据并不完全令人满意。 据彭博新闻9月5日报道，9月5日的数据显示，美国劳动力市场喜忧参半，贸易紧张局势和全球经济疲软给一些就业指标传播了矛盾信号。

据报道，美国自动数据解决企业5日公布的数据显示，美国新雇佣人数创4个月来最高水平，超过预期。 据劳动部称，每周提交的失业救济金申请人数变化不大。 另一方面，服务业就业降至两年多来的低点。 人力资源企业查林杰-格雷-圣诞职业介绍所每月报告称，公司计划因“贸易困境”减少10488个职位。 这是贸易因素首次出现在该报告中，表明了美国关税政策对劳动力市场的影响。

该调查统计了与全年“关税”密切相关的裁员公告数量。 年为798例，截至今年8月，总数达到2076例。

据报道，由于贸易中断带来的后果很难量化，这些数字很重要，表明特朗普的贸易战有点伤害了企业。 特别是，就业市场是美国经济的强大源泉。

据报道，美国劳动部每月的就业数据提供了全球视角，看到它们的事业被创造，它们的事业消失，但没有证明原因。 道琼斯经济学家表示，7月份美国非农业部门增加16.4万个就业岗位后，8月份该指标增加或缩小至15万人，但失业率预计将维持在近50年来低点的3.7%。 但是，薪资增长率可能会下降。

不管美国的就业是否有所增加。 《今日美国》认为，目前的问题是，工时削减意味着多名劳动者领取的工资减少，从而影响他们的生活支出。 7月份美国民营公司员工平均时薪全年增长2.6%，比1年前的3.1%缩小。

斯威特说，工时下降只要是短期现象就没问题。 如果这种状况持续到明年，就糟了。 毕竟，顾客支出是推动美国经济增长的主力。 他说:“如果这个势头开始减弱，我们将面临问题。”

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【放大阅读】美国响起经济衰退警报后，这种情绪在世界范围内蔓延……

参考网9月3日报道 英国《每日电讯报》网站9月1日刊登了一篇题为“经济悲观主义浪潮吞噬一切”的文章。 但是，放眼望去，几乎到处都是经济悲观，其中英国尤为突出。 但是，阴天并不限于英国。 英国的情况只是折射出更大范围的世界经济放缓。 如果说衰退没有出现在官方数据中，只要看看债市就知道，在过去一年的大部分时间里，债市都在叫喊“做好了准备”。

拷贝显示，德国国债收益率已经转入负区间。 在美国和英国，国债收益率再次下跌，已接近创纪录的低点。 收益率之所以会这么低，是因为投资者认为官方利率和通货膨胀率在今后很长一段时间内将继续维持极低的水平。 这个假设与经济增长维持在健康水平上的情况不一致。 由于有衰退的危险，所有人都把观察力放在所谓的“收益率曲线的反向”上。 也就是说，长期债券的收益率低于短期债券的收益率。 未来利率将比现在低的消息正在传播。

但是最近，同样引人注目的指标开始亮起红灯。 这个指标涉及债券和股票收益率的差距。 战后大部分时期，股票收益比债券低得多。

文案显示，本质上股票风险更高，但会带来利润和股息。 这是因为与利率固定的债券相比，股票的通胀防范效果更好。 在英国市场，两者的收益率之差逆转已有一段时间，但目前美国也发生了这种情况，30年期美国国债的收益率也低于标准普尔500指数的股息收益率。 这太不正常了，使收益率之差回到了20世纪30年代的水平。 我们知道那十年和什么有关。

大胆的人认为这不是警告，而是购买股市的机会。 股票收益率高于债券吗？ 为什么不喜欢？ 很遗憾，也可以从更失望的角度来看这个问题。 随着经济衰退的临近，现有的股利支付方式可能变得不可持续。

报道称，联邦公开市场委员会前成员比尔德·李近日敦促美联储不要救助在贸易政策上做出不良决定的美国政府。

文案指出，特朗普持续攻击FRB，注定会引起对极度重视其独特性的组织的愤怒反应。 但是，央行要保持独立，就不能打政治牌。 防止政治家们几乎每天对国家经济造成的损害是美联储和英格兰银行的责任。 鲍威尔FRB主席开始直接谈论特朗普贸易政策带来的损害。 但是鲍威尔也有义务履行职责。

同样，英格兰银行完全有权指出英国退出欧盟对经济的负面影响，但同样必须竭尽全力对抗这些负面影响。 不这样做无异于大规模的政治干预，损害了其作为独立货币管理机构存在的理由。

照片是交易员在美国纽约证券交易所工作。 总公司/路透社

【扩大阅读】美国经济衰退指标恶化，美元感到压力……[/s2/]

参考网8月29日报道 据外国媒体报道，日元兑美元汇率8月27日上涨，促使投资者转向避险资产，美债收益率曲线进一步下跌。 反映市场对经济整体健康状况看法的风向标——10年期国债收益率下跌速度快于2年期国债收益率，加剧了两者之间的下跌趋势。 这个被广泛接受的经济衰退指标给美元带来了压力。

8月27日，路透社报道称:“在2年期/10年期国债收益率曲线中，逆势更为严重。 现在，这可能是引起市场普遍避险意识的因素之一，但要归咎于特定的因素并不容易。 ”苏格兰皇家银行证券企业宏观战略家布莱恩·丹杰菲尔德说。

据报道，8月27日，日元兑美元升值，前一天达到两年半的高点。 在其他方面，欧元兑美元略有下跌，但稍早下跌。

“总体而言，我们仍然感到在许多方面存在不确定性。 ”丹杰菲尔德说。