“上市银行大面积破净背后：平安国寿凶悍对决”

曾经喜欢共同出击银行股的保险资金，现在选择了分道扬镳。

根据已经发布的上市银行年报和年第一季度报告，去年第四季度和今年第一季度的保险资金对银行股资产配置呈现重大分歧。 另一方面，平安旗下产品积极增加仓库，另一方面，中国人寿的仓库5年来新低。 两家企业最大的分歧恰恰出现在银行第一权重股工商银行——平安持续加仓，旗下产品合计超过47亿股。 中国人寿持续减持，排名前十的股东表现出的合计持股不足4亿股。

另外，保险资金对银行股的味道也逐渐发生了变化。 最极端的例子是安邦财险，该公司去年二季度异军突起，持股接近民生银行第一大股东，但去年四季度和今年一季度共减持6亿多股，转向品牌招商银行。

银行股票集体破产

根据花顺数据，截至去年年底，16家上市银行中已有13家清算。 (年报银行明确根据年报的每股净资产数据进行计算)。 进入今年一季度，只有两家银行的股价高于每股净资产价，在许多时间里，其余14家银行的股价都低于每股净资产价。

从市盈率来看，目前上市银行的市盈率多在4倍到7倍之间，其中10家不到4.5倍。 据本报记者统计，2008年上海证券指数探底1664点，银行股市盈率和市净率分别达到8.4倍和1.98倍的水平。 ( 2005年上海证券指数接近998点时，国有大型银行几乎没有上市，估值不适合直接比较。 简单来说，以招商银行为例，当时的市盈率也在15倍左右)。 目前，银行板块的估值可以说已降至历史最低水平。

工商银行董事长姜建清今年1月下旬在达沃斯接受央视采访时表示，中国银行领域的资产负债表非常漂亮，但14家银行集体破产的原因是有人不断谈论未来的前景，不良债权、影子银行等一个个的不良故事导致银行领域的下跌。 姜建清表示，过度提高中国影子银行的重要程度纯属歪曲，与美国、日本等国相比，中国影子银行规模的比例要低得多。

在最近召开的股东大会上，姜建清表示:“现在人们都在追求财富科技商品的高收入，有很多不看市场的投资机会。 例如，年工商银行的股东比例达到7.3%，以当时的股价计算，处于国内同行领先的水平”。

数据显示，银行领域上市公司平均股东比例达4.98%，高于5年定期存款利率，在各行业遥遥领先。 值得注意的是，工、农、中、建四大银行去年年底股东比例均超过7%。 交通银行、光大银行、浦发银行、招商银行的股东比例也在6%以上。

危险的大人物“兄弟”“墙壁”

作为国内保险企业的前沿梯队，四大上市保险企业的投资一直备受关注。 去年，这4家保险公司的投资意向分化，中国太保、中国平安、本保险纷纷上调权益仓，但中国人寿仓创下近5年来的新低。

有趣的是，保险界的两位大人物——中国平安和中国人寿在银行领域的“一哥”工商银行的评价上发生了很大的分歧。

工商银行年报显示，中国平安旗下的中国平安人寿保险股份有限企业——以前就有——普通保险产品和中国平安人寿保险股份有限企业——以前就有——高利率保单产品均为前10大股东，合计持股47.4亿股，其中去年第四季度仅增持6亿股。 另一方面，中国人寿旗下的中国寿险股份有限企业——分红——个人分红-005l-fh002沪以前超过5亿股，去年4月期退出前10大股东名单，在前10大股东中“仅取得巨大成果”的中国寿险股份有限企业——以前有过报道。

另外，中国人寿的该产品去年第四季度和今年第一季度减持了农业银行1亿7000多万股，截至一季度末剩下的持股只有13亿2300万股，而中国平安持股达到48亿股。

安邦财险变脸最快

上市银行前十大股东表示，由于多家银行都有各自的粉丝，因此维持着“井水不犯河水”的状况。 但是，安邦保险去年第四季度的轮换仓位引起了市场对招聘和民生哪个更具有板块领头羊属性的关注。

年12月9日，沪市大宗交易平台以超过市值10.7%的价格成交11亿3300万股，占该股总股本的4.5%，金额达到136亿7800万元。 这样巨额的交易额，今年3月19日市值42亿1600万元的花旗银行大幅超过浦发银行的大宗交易，成为a股史上最大的大宗交易。 招商银行随后发布的公告显示，增资后的安邦财险股占招商银行总股的5.00000002%。 这是国内大中型银行近年来首次因单日大额挂牌。

结合民生银行的年报，安邦财险为了举招商银行，不惜放弃民生银行前三大a股股东的地位。 截至去年三季度末，安邦财险持有民生银行a股13亿8700万股，数量仅次于新希望集团，为第二大a股股东，但截至今年一季度末，安邦持股数降至7亿6000万股，是民生银行前十大股东中去年第四季度和今年一季度唯一减持的。

继续基金减持

造成银行股大规模破产的除了危险资金被表明的估值差异外，基金持续减仓也是重要因素之一。

基金去年四季度季报显示，金融业减息幅度最大。

据近期陆续发布的基金一季度新闻报道，一季度基金在增加了对新闻技术、卫生、社会业务超配程度的金融、采矿、建筑、房地产领域继续价格低廉。 据中国银行一季度报纸报道，去年四季度持有11700万股的中国银行博时价值上升，已经退出该公司前十大股东，期末持股数肯定低于6100万股。