“美联储下月降息概率飙升 本周要点关注两央行议息”

本篇文章1948字，读完约5分钟

经记者蔡鼎经嘉运可

上周，美联储宣布降息，但由于会后政策声明、美联储主席鲍威尔态度不及市场预期、贸易纠纷升级，美股上周晚些时候相继下跌，进而带动全球股市遭遇“黑色星期五”，十分危险。 利率下降后，世界其他主要经济区块央行的货币政策值得关注。 本周( 8月5日~11日)，澳大利亚和新西兰两国将相继发表利率决议。

欧美股市大幅下跌

上周五，欧洲股票大幅下跌。 其中，法国cac40指数下跌3.57%，创三年来最大单日跌幅，英国富时100指数下跌2.34%，德国dax30指数下跌3.11%，欧洲斯托克600指数下跌2.4%，均为去年12月以来的最大跌幅。

在美国股市，纳指暴跌1.32%，道指下跌0.37%，标普500指数为0.73%。 其中，纳指和基准500创下了自去年12月以来最差的一周成绩。 具体来说，上周美股一周蒸发市值超过5万亿美元，放眼全球8大股东，一周蒸发市值更是超过10万亿美元。

受贸易争端升级的影响，出口商和其他对全球贸易敏感的上市公司的股票也于上周五下跌至亚洲市场。 其中，日本索尼和松下在东京交易所下跌了3%以上。 世界最大的上市矿山业者一定会在悉尼交易所下跌3.68%。 日经225指数下跌2.11%，上周累计下跌2.64%。

由于贸易纠纷的升级，美国国债出现了年来最大的一周涨幅(利率下降，价格上涨)，10年期美国国债收益率在5天内从20.8个基点下跌1.894%，为美国总统选举以来的最低水平。 以黄金和日元为首的避险资产陷入狂欢——黄金轻松突破1450美元/盎司关口，日元创下美元近两年来新高。

全球股市暴跌大大提高了美联储在下月的fomc会议上降息的概率。 根据芝商所的“注意FRB”工具，上周五美国股市，FRB 9月18日下跌25个基点的概率一度上升至98.1%。 当天，美国劳工部发表的7月非农就业报告也没有起到安抚市场的作用。 具体来看，当月非农就业人数增加16.4万人，仅比预期的16.5万人低1000人。 尽管如此，这远远低于年均22.3万的就业增长率，表明美国的就业增长正在减速。

UBS全球财富管理企业首席投资官马克·海菲尔表示:“这种紧张局势的再次升级表明，即使在竞选连任时，特朗普也做好了升级贸易争端的准备。 现在最重要的是，监测美国的商业诚信调查结果，看看是否会对工人的诉求产生较大的影响。 如果公司停止招聘，经济衰退的风险将大大增加。 ”

据美国银行称，2019年剩余时间的美股上涨，由于贸易、地缘政治、FRB三方面的不确定性以及公司利润的“向下修正”，出现了“应该受到限制”的上升压力。

本周的要点将关注两家央行的协议

8月5日，投资者可以关注英国服务业pmi、美国ism非制造业pmi等数据。 英国的经济前景很少像现在这样模糊，例如失业率处于44年来最低水平，但公司的调查显示经济停滞或衰退的迹象。 考虑到硬性脱离的可能性不断增加，英国服务业的pmi材料在荣枯线附近持续挣扎，破裂不会给市场带来过度的惊喜。 该指标对英镑汇率的影响为15~20个基点左右。

美国ism非制造业pmi月明显减弱，7月份材料略有回升至55.5%。 与制造业相比，美国的非制造业对贸易形势的负面影响较小，但考虑到两者之间存在的传导联动关系，潜在的风险仍不容忽视。 该指标影响黄金行情短线走势的材料为4~5美元。

8月6日，投资者关注新西兰失业率、澳大利亚储蓄利率决议等。 澳大利亚5月贸易顺差创历史新高，6月的资料更是刷新了纪录高位。 但是，必须注意的是，澳大利亚联合公司8月份的材料维持不变的现金利率，但该行以前曾两次，而且是近7年来首次连续第二个月下调利率。

澳大利亚联邦储备系统理事会主席以前强调缓和趋势，考虑到政策委员会“坚定地致力于将通货膨胀目标恢复到2%到3%的区间”，利率将长期维持。 由于过去三年来核心通胀低于2%，拆船师认为这个过程可能会持续很久，而核心通胀低也是长时间公债收益率曲线大幅下跌达到纪录低位的原因。 如果澳大利亚联邦储备系统理事会本周在年内剩下的时间发出进一步放松货币政策的信号，澳元短链出现20~30个基点的跌幅。

8月7日，投资者可以关注新西兰的储蓄利率决议。 新西兰作为年内首个降息的先进经济区块，预计本周将再次下调25个基点。 新西兰第二季度的通货膨胀率为1.7%，仍然低于美联储设定的2%的目标值。

8月9日，投资者可以关注英国gdp、加拿大失业率。 英国第二季度的gdp增长率有可能下降，比上个月增长为零。 当公司判断英国在10月31日面临未经同意退出欧盟的风险时，英镑的低迷看起来将持续下去。 此前公布的英国制造业、建筑业和服务业调查显示，英国经济二季度可能萎缩0.1%，为年末以来首次出现英国gdp季度萎缩。