““优先审核”政策落锤 西部公司仍需规避财务“地雷””

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成都9月17日电(实习记者彭小东·杜冉乐) )一个多月前，“西部公司优先考核”的政策失败。 许多公司相关人士发现，证券监督管理委员会8月9日晚发布的《发行监督部首次公开发行股票公司基本新闻状况表》中，西部12个省市区和3个核对地区在考核公司上用“*”标记。

这被解释为“西部公司优先审查”的政策得到了执行。 有上市计划的西部公司，为了尝试，开始关注发行审查的最新动向。

《每日经济信息》记者在“中国西部公司上市融资峰会”(以下简称融资峰会)上获悉，2006年以来，有5成公司因财务问题被打断了ipo战场。 盈利能力低也是ipo不合格的主要原因。

可见，尽管有“优先审查”的春风，西部公司仍有必要避开上述财务上的“地雷”。

这次“中国西部公司上市融资峰会”每天由经济信息报社举办。 不仅邀请了深圳交所创业板企业管理部副总监督邹雄、立信会计师事务所资深注册会计师胡雄大、广发证券投资银行总部总经理助理胡金泉、上海润言投资咨询有限企业总经理连春晖以及泰和泰律师事务所、成都市金融办公室、乐山市金融办公室等机构相关负责人出席。

在西部成长空之间

公开资料显示，年，证券监督管理委员会支持西部公司通过资本市场融资780.68亿元。 其中，18家西部公司分别在主板、创业板等市场首次上市，批准募集资金154.97亿元的西部地区上市公司49家再融资申请，总募集资金625.71亿元。

尽管如此，西部地区公司在资本市场的比例依然很小。 《每日经济信息》记者在融资峰会上获悉，年，西部地区公司首次上市融资额仅占全社会融资额的5.48%。 目前，主板、创业板等首批申请上市的公司有683家，其中西部地区公司66家，仅占9.66%。

作为资本市场的西部高地，四川有90家上市公司，占沪深两市的3.6%。 截至9月7日，西部12个省共有63家公司登陆中小板，占9.06%； 西部12个省共计25家公司在创业板上市，占7.16%。

五成的公司在财务问题上被ipo打败了

广发证券投资银行总部总经理助理胡金泉在融资峰会上表示，从2006年以来ipo被否定的理由来看，有5成的公司是财务审查上的问题。

“企业的财务数据异常，但是在招股书上没有合理的说明。 ”胡金泉表示，这种异常包括:企业盈利能力在同领域大幅高于企业、毛利率波动趋势异常、企业与主要供应商之间的采购价格不合理等。

例如，《每日经济信息》独家公开的“新大地ipo造假”事件中，新大地的财务出现了许多疑点。 招股书显示，新大地茶油业务近三年毛利率达60.66%、43.50%、36.19%，但在此基础上计算的生产价格明显不足，连购买油茶籽、茶饼等主要原料的钱都不够。

胡金泉提醒公司界人士，从近几年的情况来看，很少因盈利能力低而被否定，因此财务数据必须真实反映企业的实际经营状况，不要包装过多的成长性。

不仅在财务审查中拖沓，持续的盈利能力下降也是ipo被否定的重要原因。 胡金泉分析认为，这可能是原有业务萎缩，转型后的新业务效应尚未显现。 也有技术故障的可能性，影响经营。

因为从2006年被撤回的公司来看，业绩下降，无法说明财务数据，无法回答反馈。 据统计，近6年来有292家公司撤出，经营分歧，家庭矛盾，但最终业绩下滑。

基于上述理由，胡金泉先生表示，在太阳能发电这样高增长、高变动的领域，申请公司的业绩和领域差异较大的情况下，必须利用现场的鉴定特征，确认是否有特殊的原料特征和技术特征。