“阿里金融再发力 小贷资产证券化产品昨登陆深交所”

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经记者陶力从上海出发

9月18日，阿里巴巴的两只小额贷款资产证券化产品在深交所上市。 对阿里巴巴来说，这充分利用了库存资产，比较有效地处理了中小企业无法吸收存款带来的快速发展挑战，阿里巴巴也在互联网公司的“金融战”中取得了先机。

这是阿里巴巴迈出的一大步，也可能是中国金融产品整体快速发展过程中的一大步。 阿里巴巴将信用资产证券化，成功在交易所挂牌交易，对错过先机之前传到银行领域来说，无疑是一个巨大的刺激。 潜在的竞争对手已经跑在前面了。 但是，银的领域也能为这件事欢呼——如果蚂蚁能这样做，为什么银的领域不可以？

阿里巴巴框架调整后，阿里金融加速发展。

昨天( 9月18日)，东证-阿里巴巴1号、2号特别理财计划正式在深交所挂牌流通。 这也是我国第一家证券公司的信用资产证券化产品。

阿里巴巴相关人士在接受《每日经济信息》记者采访时表示，该项目总体规模约为50亿元左右。

行业人士的解体表明，对阿里贷款来说，除了自身收益方面的考虑外，参与资产证券化更有重要意义，在一定程度上可以加速其小贷款业务的快速发展。

小贷企业试点水资产证券化/

东证资管-阿里巴巴不仅是证券公司设立的信用资产证券化产品，也是小额融资资产证券化产品。

东方证券理财企业发布的公告显示，阿里巴巴1号拟于7月26日向机构投资者宣传，7月29日结束宣传期，最终获得全额认购，成立规模5亿元。 到期日是每年10月28日。 资料显示，阿里巴巴1号优先级评级为aaa，年化收益率为6.2%，成立规模预计为3.75亿元。 优级未分级，年化收益率11%，预计设立规模7500万元； 子设立规模为5000万元。 和阿里巴巴2号的那个类似。 东证资管-阿里巴巴特别资管共分为10期，每期发行量为2亿元至5亿元。 每期产品分三个等级，其中先后顺序和次优顺序为公开募集，次优由金融自行购买。 这意味着未来3年内将有8只同类产品上市，募股总规模仍为16亿元~40亿元。

另外，在交易结构上，东证阿里巴巴专项计划采用循环购买基础资产的方法，在项目运营管理上比以前批准的专项计划有了较大突破。

在发行模式上，东证资源管理-阿里巴巴专项资源管理计划采用统一结构、一次审批、分批发行的模式，更好地满足电子商务平台上中小企业的资金诉求节奏。

前述阿里巴巴相关人士表示，该计划在日常投资管理过程中，还引入了自动化资产筛选系统和支付宝( Alipay )企业提供的资金回收和支付服务。 “我们毕竟是互联网平台，只有这样才能很好地适应基于亚伦大数据的商业模式。 ”

财经评论家叶檀在接受《每日经济信息》记者采访时表示，“证券资产化产品的推出是阿里打通资金循环的非常重要的环节。 中小企业的举债资金只有50%，所以没有吸收存款的能力，只能从金融机构取钱。 因此，虽然此前的资金来源渠道非常不畅通，但目前通过东方证券这家证券公司发行产品，可以获得越来越多的资金来支持其小贷业务。 ”

对网络银行不抱有期待/

对阿里巴巴来说，吸收越来越多的资金迫在眉睫，特别是苏宁在金融业的激进举措，使得阿里的小贷款不得不寻找新的资金来源。

年12月，苏宁出资3亿元成立重庆苏宁小额信贷有限企业。 今年8月，苏宁云商宣布成立苏宁银行，成为a股首家宣布试水民营银行的上市企业。 9月12日，苏宁进一步走上设立民营银行的道路，申请的苏宁银行名称得到工商总局的批准。 苏宁小贷企业也将于10月进行试运行。

另外，也有消息称阿里巴巴也打算设立网络银行。 但是，前面提到的阿里相关人士仍然否认向《每日经济信息》记者提出了申请。 “这个事件还很远。 现在，即使公司得到了批准，具体的上市时间还是未知数。 ”

阿里巴巴依然否认设立网络银行，但业界对银行设立的呼声依然很高。

“建议向阿里贷款和支付宝( Alipay )发放牌照，使银行之间的竞争更加充分。 ”中国人民银行前副总裁吴晓灵日前在一个论坛上这样表示。

吴晓灵认为，互联网金融有四种形式，如爱丽丝小贷等小额贷款机构、支付宝( Alipay )等第三方支付、基于余额宝等支付账户的标准化金融销售产品、p2p平台。 但是，目前这四种互联网金融形式都是单向的，不能吸收存款，也没有形成银行一样的存款汇款特征。

吴晓灵认为，如今要鼓励民间资本创办民营银行，只有向阿里小额贷款、支付宝( Alipay )等发放银行牌照，才能结算、吸收存款、发放贷款、细分客户市场，才能成为互联网时代的特色银行

但是，业内人士也不认同这一点。 叶檀分解认为，阿里巴巴成立网络银行对之前流传下来的金融业冲击非常大，阿里巴巴的业务形态也不需要走之前流传下来的银行老路。 “从该产品的设计来看，90%的资金可以发放给投资者，意味着阿里已经处理了小融资资金来源的问题，并在深度交流处登录后实现了交易转让，越来越多的投资机构共享了风险。

叶檀认为，阿里巴巴在银行成立前找到了替代储蓄的道路，网络银行能否成立仍是一个遥远的事件。