“理财通恢复“T+0” 快速赎回日限额降至6万”

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经过记者朱丹丹丹王瑞从北京出发

在上个月末限制“t+0”后，4月1日，理财通又开放了“t+0”。 只是，迅速回购的金额有限制。

“为了满足顾客回购资金的个性诉求，理财通在原有的“快速回购”的基础上增加了“普通回购”，满足顾客一次也不重复全额回购而保存当天的收益。 ”财通官方微博解释说。

华夏基金的一位工作人员也表示，“( 2月9日)以后，曾恢复每日最高限额25万元，目前的还款金额为每天3笔，每次2万元。 ”。

北京君德富投资管理有限企业首席分解师袁建明指出，恢复快速回购，降低逐日回购限额，有助于缓解流动性压力。 如果取消快速回购，顾客体验度和产品吸引力将大幅下降，在恢复快速回购的基础上追加普通回购，在一定程度上证明了基金企业试图缓解流动性压力和顾客体验度之间的平衡。

降低回购日的限额/

昨天( 4月1日)，微信理财通报销操作页面显示，报销方法分为快速报销和普通报销。 其中，快速还款是以前的“t+0”模式，资金当天到账，但客户不享受当天的收益。

报销额度方面，1件限额设定为2万元，每天3件，即日最高限额设定为6万元。 新增还款是传统货币基金的“t+1”模式，资金晚一天到账，限额和次数不限，顾客可以一次性不重复所有取现。 快速报销达到服务上限时，将自动转换为普通报销。 除非恢复快速报销服务限额，否则客户将只能享受普通报销服务。

“许多投资者选择理财通类产品的最大理由之一是实时回购和资金流动性高。 如果单纯是“t+1”模式，对投资者的吸引力可能会下降，这两种模式会提供越来越多的选择。 ”格上资产管理分解师王燕娱乐指出。

银网理财分析师牛雯向《每日经济信息》记者指出，开通“t+0”还款功能的货币基金有普通还款和快速还款两种还款方法。 回购方法比普通回购失去了一天的利润，也有投资者提出普通回购的诉求。 理通基于原有的快速回购，追加普通回购，是应用功能的完整性，也为其他在线类型的基金做了功能性铺垫。

不过，华泰证券非金融领域分析师陈福表示，每日最高限额为6万元，已经是很宽的额度。 因为余额理财的投资者大多是中低端的顾客。

韦恩表示，今后最高偿还限额是否维持6万元还不一定，基金企业将根据自身现实情况规定限额上限。

垫资或成为基金的企业的硬伤/

WuWen告诉《每日经济信息》记者，目前基金企业的“t+0”业务不属于基金结算方法创新，它只是一种资金垫付行为。 随着货币基金规模的扩大，基金企业的“t+0”偿还限额如果维持不变，将会给基金企业带来负担。 由于基金企业需要具备足够的流动性以适应投资者的快速清偿要求，基金企业降低了“t+0”业务的清偿限额。

记者了解到，由于货币基金本身是“t+1”清算，每天的交易时间和收到市场后赎回的基金份额从第二天到第三天进行资金清算后入账，其间至少有一个工作日的时差。

这需要基金企业的资金。 资金来源通常是基金企业拥有的资金和银行授信。 银行的信用价格会变高，通常必须支付7%的年化利息，基金企业基本上只要是与亏损的银行关系良好的基金企业，或者是银行类的基金企业，这个利率就和货基收益率一样，至少基金企业不会出现赤字 基金企业自行垫付资金面临着资金不足的限制因素。

以前流传下来的货币基金通常需要1:10的垫付资金。 也就是说，如果货基规模为100亿元，则基金企业需要拿出10亿元来支付垫资。 但是，在互联网这样特定周转率更高的平台上，对货基流动性的要求更大，其垫款比例需要更高。 一位业内人士预计，需要达到1:5。

陈福还指出，理财通目前用自己的资金垫资，随着货币基金规模的扩大，压力将非常大。 追加普通回购可以说是一种折中的态度。 一方面，可以在一定程度上释放自己的押金和大规模回购的压力，另一方面，这两种选择适合不同的顾客诉求。