““京东8.8”遭质疑 企业回应称投资者“误读””

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经记者朱丹丹丹从北京出发

近日，京东旗下金融部门发布的首款“超级财富科技商品”“京东8.8”正式上市，“8.8%”的数据引发业内人士质疑，震惊投资者。

对此，京东金融官方发布长微博回应称，有网友对年化现金支付率了解不足，将其误读为成人化收益率。

但是，华泰证券基金领域的王乐分解师告诉《每日经济信息》记者，定期支付的钱来自基金资产，其实是承诺自动回购的概念，没有涨幅限制，也没有利润限制，直接从基金资产回购。 基金最后把这笔钱也一样从中间扣。 现金支付比率8.8%是自动偿还行为，但不接受偿还费。 这绕过了偿还费和红利的概念，不是红利行为。

京东发微博回应质疑

4月15日，“京东8.8”在京东金融平台正式上市，“8.8%现金支付比例”的概念引发质疑。

“企业对年化现金的支付比例还不太了解，也没有耐心看购买凭证，而是直接误读成成年化收益率。 需要普及的是，首先，8.8%的年化现金支付比率不等于年化收益率； 其次，该产品为混合基金非货币基金，有本质区别； 第三，定期支付不是定期收益，也不是最终收益，而是基金企业根据近一年的市场表现，反复测算，得出8.8%的量化指标，最后，不是每季支付8.8%，而是企业在每个季度的最后一个月20日，向上 ”京东金融方面回答说。

国泰基金管理有限公司方面也指出，证券监督管理委员会不允许基金企业发放约定的收益率。 京东金融在推出该产品的同时，推出了8.8%的全年现金支付比例，都是经过证券监督管理委员会严格的备案审查，敢对外公开。

银率网理财分析师殷燕敏也向《每日经济信息》记者表示，年化收益率与现金支付比例存在较大差异。 年化收益率是将当前收益率(日收益率、周收益率、月收益率)换算成成年收益率来计算的，不是实际收益率，而是理论，实际利率与投资期限的长短有关。

殷燕敏表示，年化现金支付比例是京东超市理财产品按照合同约定，计算定期支付金额，投资者实际年收益率为多少，与定期支付比例无关。

值得观察的是，关于定期支付的钱来自哪里，京东表示，首要来自投资者的利益，相当于按季度分成红色。 但是，这样的说明被认为有“误解”的嫌疑。

“定期支付的方法其实和以前的基金分红方法不同。 以前的基金分红是实现净利润，同时分红后不影响基金净利润。 定期支付是指按一定的年现金支付比率支付，是定期定额支付的方法，保证稳定的现金流。 定期支付的钱的主要来源是通过基金投资获得的一定利润，但在某一季度利润未达到年化8.8%的情况下，回购并分配部分基金的份额。 ’北京君德富投资管理有限公高级产品经理何丽华指出。

殷敏还指出，现金支付比例不能视为红利。 基金分红是指用现金方法向基金投资者发送基金收益的一部分，基金只有赚钱了，投资者才能有分红。 定期支付无论该基金是赚钱还是亏损，基金企业都会在合同规定的时间内向投资者发送按定期支付比例计算出的支付金额。

专家:我们需要弄清楚要买什么产品

资料显示，“京东8.8”未来投资债券等固定收益类资产的比例在基金资产的70%以上。 投资于股票等权益类资产的比例不超过30%，包括购买、出售股票在内，是指期货合约价值。 那么，该偏债的混合基金产品实现8.8%的年化收益率可信吗？

“债券是一个比较透明、明确的投资市场。 随着年债市的大幅调整，目前可配置的高估值、中长时间信用债务的约定票据利息均处于较高水平。 据不完全统计，目前40多个信用债年利率均达到8%以上，即使将范围缩小到A级以上品种，也有7%以上的收益。 未来，如果对“京东8.8”采取适当的杠杆作用，预计这部分收益理论上将达到8.8%。 另外，单纯从投资范围和限制来分类，“京东8.8”与目前市场上主流的保本基金相当相似。 根据银河证券基金研究中心提供的数据，今年一季度，全领域52只保本型基金平均收益率为2.4%，高于“京东8.8”编制的2.2%的季度定期支付比例。 所以，单从数据上分析，‘京东8.8’实现8.8%的年化收益率不是天方夜谭。 ”。 国泰基金的相关人士指出。

何丽华指出，该产品不是预期收益8.8%，而是不保证收益和本金的产品。 这个产品能否实现8.8%的年化收益率，首要的是看与基金的合作目标和基金收益的表现。 其实，与其挂钩的国泰安康养老基金，是偏债的混合基金，但今年一季度的债基成绩还可以，如果挂钩目标成绩好的话，有可能达到8.8%。

殷敏提醒投资者，近期互联网财富科技商品创新不断，这些产品并非只与货币基金类挂钩。 因此，投资时一定要看购买的是哪个产品，仔细阅读产品证书，了解产品风险、收益分配机制等基本新闻，明确是否符合自己的风险承受能力和投资风格，然后再进行投资决策。