“网络余额理财赎回设限 收益下行或面临银行竞争”

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经记者朱丹丹丹从北京出发

在收益率持续下跌的情况下，“婴儿系”网财科技商品“t+0”的回购变得越来越紧迫。

理通调整赎回方法后，余额宝也规定超过5万元的大额赎回不享受“t+0”，而是“t+1”或“t+2”。

昨天( 4月24日，《每日经济信息》记者还观察到，几米基金的现金宝也有一部分无法快速提取的情况。 华泰证券基金领域的王乐分解师指出，近期余额财科技商品回购方法不断调整的原因在于，随着规模的加大，基金企业的垫款价格越来越大。 目前，各种网络理财商品的收益率不断下降，再加上银行版的余额理财商品上市，可能会发生大量回购。 而且，银行凭借先天资金清算的特点，未来将通过“宝宝”等理财产品实现弯道超车。

相继调整回购方法

最近，支付宝( Alipay )宣布，从4月24日开始，余额宝客户当天转出，日累计超过5万元的情况下，默认为正常转出。 在转出时间，如果客户在工作日当天15点前申请转出，则在下一个工作日24点前到账。 也就是说，是“t+1”。 当天15点以后转出的话，必须在下两个工作日的24点之前到账。 也就是说，“t+2”另外，在非工作日申请转出，也可以在下两个工作日的24点前到账。 2小时收款和实时收款不受此次收款调整的影响，客户可以通过这两种方法实现5万元以下回购的“t+0”。

新规还规定，转入支付宝( Alipay )账户的余额和余额宝所需费用共享限额为每天5万元，每月20万元。 中信、光大、平安、招商实时到账，转出额度以银行合同为准。

支付宝( Alipay )的相关人士表示:“与其说是调整，不如说是增加了路线。 以前只能迅速回购，现在也有普通的回购。 余额宝的初衷是余额理财，很多人看中流动性，可以随时用于购物和费用； 随着余额宝规模的扩大，有理财诉求的人也很多参加，这部分喜欢收益。 调整后，迅速回购的日子没有收益。 普通的回购有”

其实，本月初，微信理财通也实施了新的清偿规则，分为快速清偿和普通清偿，其中快速清偿可以实现当天的收款，即“t+0”，但不能享受当天的利润； 普通报销按“t+1”入账，可享受一天多的利润。

昨天，《每日经济信息》记者观察到，几米基金的现金宝也发生了部分无法快速提取的现象。 对此，几米基金网的客服人员表示:“目前挖财、铜版街参加活动的份额无法迅速提取，首要原因是现金宝的快速提取资金全部由企业承担。 最近挖钱包和铜版街有大量回购，不能提供这么多资金迅速提取。”

王乐说:“首先，‘t + 0’的回购方法对基金企业的垫付资金有一定的要求。 随着规模的增大，基金企业垫款价格也随之上涨。其次，目前“婴儿系”货币基金收益率不断下跌，投资者对该产品忠诚度不高，如果收益率低于其他产品，则可能面临高额回购的要求，存在一定的流动性风险 ”

这些支付宝相关人士表示，余额宝通过优化天弘基金和支付宝( Alipay )之间的资金结算流程实现回购“t+0”，因此无需垫付资金。

银网分解师殷燕敏对记者说，这样多家互联网企业不会陆续公告快速回购方法调整。 因为这可能还是和最近监管政策的收紧有关。

殷敏指出，随着银行版“宝宝类”财富科技商品的快速发展和监管部门对网络理财的监管加强，网宝类产品显得更加被动，未来不排除其他网络机构调整快速回购的方法。

以商品为基础的收益或回归3%~4%

《每日经济信息》记者昨日调查网络理财收益率，余额宝七年化收益率已降至5.1520%、理财通5.2860%等，均徘徊在5%的边缘。 那么，这类产品的收益率会继续下降吗？

殷敏说:“最近，央行宣布将从4月25日起下调县域农村商业银行的人民币存款准备金率。 尽管央行并不意味着稳健的货币政策方向的变化，但它不会影响整个银行系统的流动性。 但是，由于对市场释放了未来货币市场资金，因此可能不会成为明显紧迫的信号。 个人预计，在市场资金状况保持相对宽松的情况下，货币基金收益将持续下降，恢复到3%~4%的常态水平。 ”

王乐指出，这类产品的收益率下跌与货币政策有一定关系。 在此期间，由于市场资金面放宽、利率下跌，互联网理财产品的收益率自然也随之下降，降至4%左右是正常的。

另一方面，殷燕敏最近在淘宝类理财商品方面积极创新，银行先天资金清算的特点是，申购赎回额不仅比网宝类产品高，在资金入账速度方面也有优势，完全填补了货币基金和活期存款差距的最后一厘米，未来银行版淘宝类产品，

但是，她进一步指出，互联网企业的理财产品也在不断创新，未来互联网企业将体现出越来越多顾客的特点，成为各类理财产品的代理销售渠道。

值得注意的是，在阿里、京东之后，越来越多的电商瞄准了定期理财市场。 记者了解到，苏宁云商首款定期理财产品今天也正式对外销售，预计收益率将达到6.5%左右，是万能保险。