“P2P联姻小贷对平台股东资源依靠大”

每次经过记者杨珉轩从广州出发

小贷企业手握p2p，业内已经司空惯。 据《每日经济信息》记者整理，目前中小企业与p2p合作有三种模式。 一是中小企业直接创办p2p平台。 二是中小企业负责项目推荐和下风控制，p2p提供融资平台三是证券化模式，中小企业提供基础资产，承诺回购，特殊运营商企业作为受托中介，p2p作为融资平台。

从这次的项目来看，记者选择了两个对象。 一个是ppmoney理财平台稳定的盈余项目，类似于上述第三种模式。 另一个是鑫天财富的常规项目，介于上述第一、第二模式之间。

据了解，这两类项目对平台固有资源比较依赖，如ppmoney理财平台与广东太平洋资产管理有限企业(以下简称广东太平洋资源管理) )有股权关联，后者在产权交易所、小贷款领域有较多积累。 与鑫天下财富合作的两家小信贷企业都是股东。

另外，上述两个项目的业务链长度、保证环节的设计也有所不同。 ppmoney平台稳定盈余项目保证环节多，业务链长，价格相应增加； 鑫天富的常规项目使用风险准备金制度，收益率相对较高，但担保相对较弱。

ppmoney :业务链时间长的压缩收益率/

项目名称: ppmoney“稳定盈余小贷资产权益项目asz140922008”

融资额: 50万元

信用等级: aa

年化收益率: 10%+2%

投资期限:根据合同复印件

还款方法:到期不重复还款一次

资金来源:中小企业和股东约定到期回购

该项目将投资于深圳市某小型信贷企业托管在深圳联合产权交易所的信贷资产包。 转让期满后，一家中小企业以约定的价格回购转让的信用资产。

资产包情况:寄存的信用资产包包括2件未到期债权，与全部债权相关的借款本金余额约为633万元。 资产筛选标准以“小额分散”为基本标准，平均每件约50万。

债权转让标的:深圳市金润小额贷款有限企业在深圳联合产权交易所托管注册，号码为“金润001号”。

担保情况:第一回购担保人为中小企业股东，注册资金5000万元，是专业从事书籍、报纸、杂志及包装装潢印刷的民营公司； 第二回购担保人为广东纳斯达克融资担保有限企业，注册资本2亿元。

根据ppmoney透露的消息，上述项目的流程大致如下。 获得融资的中小企业在深圳联合产权交易所挂牌，受托中介受让资产受让资产包，协议中小企业到期回购，受托中介在ppmoney理财平台销售资产包受益权，按期回购。

投资时，上述项目“稳定盈余小贷资产权益项目asz140922008”的资金流向为投资者——通惠保理——交易所——小贷企业； 回购时，资金流向是小贷款企业——交易所——通惠保理——投资者。 从资金流向来看，担任受托中介角色的是通惠保理。

项目介绍显示，“通惠保理经联交所同意，是太平洋资源管理处指定的负责小贷款资产收益权转让融资业务运营的独立法人主体。 ”。

研究发现，稳定盈余系列每个项目承担这一角色的企业都不同，对承担相同角色的其他企业的介绍也相同。

ppmoney董事长秘书李华荣告诉《每日经济信息》记者，通惠保理的全称是通惠商业保理有限企业，是广东太平洋资源管理的全资子公司，注册地在深圳前海。 根据深市市场监督管理局网上查询结果，通惠商业保理有限企业成立于年2月11日，法定代表人陈宝国看注册资本总额1亿元，广东太平洋资源管理出资比例51%，广州看担保有限企业出资比例49%。

据记者了解，8月22日，深圳联合产权交易所发布《深圳市金润小额信贷有限企业“金润001”信用资产权益成交公告》，称“深圳市金润小额信贷有限企业已持有的登记主机号“金润001”信用资产包。

在稳定盈余的业务链中，可以看到涉及不同的交易所、理财企业、小贷企业，都依赖于固有的资源。 ppmoney平台会长陈宝国的另一个身份也众所周知——广东太平洋资源管理会长。

据广东太平洋资源管理网站介绍，其固有业务与ppmoney稳定盈余系列的产品设计有很多相似之处。 例如，据其信贷资产转让业务介绍，“广东太平洋资源管理作为主办推荐机构，将中小企业、典型银行的部分高质量信贷资产进行封装重组，通过产权交易所等平台发放资产收益权证书募集资金，为中小企业、典型银行获取资金。

“稳定盈余不是固有业务的嫁接，也是我们在长期以来中小企业、小贷领域调查研究的基础上，基于中小企业和小贷市场实际融资诉求优势，与产权交易所共同设计的创新产品。 》ppmoney理财平台首席执行官胡新对《每日经济信息》记者表示，ppmoney和广东太平洋资源管理也存在股票关联。

根据项目介绍，多为稳定盈余系列项目担保环节。 中小企业履行回购责任——中小企业股东履行回购/补充回购义务——指定担保企业履行回购担保——产品承销机构履行补充担保责任。

根据领域平均，担保费用占总价格的比例很大。 另外，在稳定盈余系列的产品中，合作机构多，利益分成者多。 该设计具有投资者资金得到多层保障，项目筛选也受到多层管理的优点，但客观上产品收益率也受到了压缩。

关于各担保环节的价格和利润分成情况，胡新表示不便透露。

“稳定盈余小贷款资产权益项目asz140922008”的年化收益率为“10%+2%”，为领域低水平。 据胡新介绍，其中2%由平台补助。

在谈到稳盈系列产品的销售情况时，胡新表示:“从今年4月开始试销到现在，近半年来，稳盈在自有交易平台的交易量达到了3亿多。 在本理财频道每周2期销售，每期成交量约1000万左右。 ”但是，胡新没有具体表明其在同期总交易量中所占的比例。

那么，将来是否考虑减少保修环节，缩短业务链，提高产品的收益率呢？ 胡新表表示，“关于担保环节和业务链，不会只为了产品收益率而增减。 从根本上还是要看风控的必要性。 本公司根据产品成熟度、风控能力和项目调研能力的提高，动态调整保证环节和业务链。 ”

鑫天下富:业务由相关小贷企业提供/

项目名称:鑫天天下富有名电子公司补充流动资金(四十六) ) )。

融资额: 15万元

年化收益率: 15%

借款期限: 3个月

偿还方法:根据协议书复印件

还款方法:根据一天的利息按月付息到期

借款用途:用于购买原材料，应确保流动资金的一部分以备公司生产的需要。

偿还来源:公司日常经营收入和应收账款的回收。

项目显示，借款公司是一家专业生产薄膜电容器和瓷电容器的大型综合性电容器生产公司。 拥有两家瓷器电容器厂和两家薄膜电容器厂。 目前企业下游营销市场迅速扩大，公司订单多，生产经营周转需要大量资金。 因为合作方都是有点名气的公司，应收账款时间长，公司生产流动资金紧张，必须借1500万元周转。

审核材料包括组织代码证、税务登记证、担保人身分证、营业执照、开户许可证、房产证、借款人身分证，注册客户可以查看事后解决的证件照。

借款人的基本消息是:性别(男)、结婚情况) )已婚)、月收入) 20万元)、住房条件)、是否买车)等。

据悉，鑫天下财富使用与小贷企业合作的业务模式，小贷企业为平台提供项目来源。 该企业官网在介绍业务渠道时表示，“开展与中小企业深入合作的业务模式，目前与许多优秀的中小企业开展业务。”

鑫天下财富工作人员向《每日经济信息》记者表示，上述项目“知名电子公司补充流动资金(四十六岁)”由合作机构深圳市科兴创小额贷款有限企业提供，“项目经小贷企业初审后，平台进行复审。 ”。

“目前，与我们合作的小额信贷企业有两个。 一个是深圳市科兴创小额贷款有限企业，另一个是湖南的通源。 ”鑫富总经理宋宇红对《每日经济信息》记者说。

最近，以公司全称在深圳市市场监督管理局网上调查，结果显示“系统未发现‘深圳市科兴创小额信贷有限企业’的新闻记录”。 但随后，根据宋宇红提供的注册号码，记者可以在深圳市市场监督管理局网上查询深圳市科兴创小额贷款有限企业的相关情况。 认购注册资本总额3亿元，认购实收资本总额3亿元，地址为深圳市福田区深南大道6033号财运世纪大厦8层abc单元，成立日期为年7月4日。

经记者和鑫天下财富员工复印件确认，该平台另一家合作中小企业全部称为“浏阳市通源小额信贷有限企业”。

根据湖南省工商行政管理局网上搜索结果，浏阳市通源小额贷款有限企业注册资金1亿元，地址为浏阳市行政中心旁边的环府路24号，成立日期为2009年12月8日，法定代表人汪贤利，其目前状态显示为“转出”

“由于登记机关从浏阳市工商行政管理局变成长沙市工商行政管理局，现在的状态看起来好像转出了，企业名称也增加了‘股份’这个文字。 ”宋宇红向记者解释说。 根据宋宇红提供的注册号码，记者在全国公司信用新闻公示系统(湖南)中调查了浏阳市通源小额贷款股份有限公司的相关情况。 注册资本1亿元，设立日期为2009年12月8日，法定代表人汪贤利，登记机关为长沙市工商行政管理局，批准日期为年9月18日，企业名称由年9月18日浏阳市通源小额贷款有限企业变更为浏阳市通

另外，工作人员表示，鑫天富没有引入第三方担保，而是使用风险准备金模型。 根据上述项目资料，为“本金100%的先行保证”。 工作人员表示，为了避免法律要求，平台只垫付本金，不垫付利息。

9月23日，该平台公布的数据显示，其风险准备金总额约162万元，规模不大。 但是，其领取金额也不高。

“收到的金额大致是几百万元。 ’该平台工作人员告诉记者。

根据宋宇红提供的口径，领取金额在1000万左右。 “不仅是风险准备金，注册资本也是风险耐受性的体现。 ”工作人员说。

据新闻报道，鑫天下财富主办公司是深圳市鑫天下金融新闻服务有限企业。 根据深圳市市场监督管理局网上查询结果，深圳市鑫天下金融新闻服务有限企业认购注册资本总额5000万元，认购实收资本总额5000万元。

宋宇红表示，该平台的业务链比较简单，中小企业提供项目来源，平台复审，但中小企业从中分不开，也没有引入第三方担保环节。 “两家公司的合作中小企业是我们的股东，纯粹由业务支持，不需要任何费用。 ”

根据深圳市市场监督管理局网络搜索结果，深圳市鑫天下金融新闻服务有限企业股东之一汪贤利，出资1000万元，出资比例20%。 浏阳市通源小额贷款股份有限公司的法定代表人、负责人也叫汪贤利。

在这种模式下，鑫天天下财富向投资者的年收益为12%~15%，而上述项目的年化收益率为15%，在业内处于中下水平，另外平台只收取借款人2%的管理费，借款人的综合融资价格为

另外，宋宇红表示，目前平台收取的管理费较低，“这是前期的竞争战略，今后将逐渐提高。”