“变额年金保险试点一周年调查：两险企销售不足5亿元 净值待破“1””

我听说记者李先生来自上海

年5月，中国保监会发布《关于试行变额养老金保险的通知》，揭开了新的保险产品创新的帷幕，但现在一年过去了，变额养老金试点情况如何？

日前，《每日经济信息》记者对相关企业的调查显示，截至5月，首批试点的中美联泰大都会人寿、金盛生命浮动额养老金保险产品累计实现销售额不足5亿元。

与之相对应，目前的变额养老金业绩依然不理想。 5月25日，根据中美联泰大都会人寿公布的浮动额养老金产品单价，用于稳定盈利的投资账户买入价格分别为0.9770和0.9770，卖出价格累计涨幅为-2.3%； 5月24日，根据金盛人寿公布的变额养老金产品价格，和谐账户购买价格分别为1.0162和0.9962，售价累计涨幅为-0.0038%。

业内人士表示，随着市场转暖，变额养老金产品有望打破“1”。

销售期待着缓慢地试行延税型养老保险

截至目前，变额养老金试点工作正在金盛人寿、中美联泰大都市人寿、华泰人寿3家公司试点。 其中，最先上市的有金盛人寿和中美联泰大都会人寿两大，华泰人寿的产品于今年3月正式上市。

《每日经济信息》记者了解到，截至5月，中美联泰大都会人寿、金盛生人寿变量年金保险产品合计销售额累计不到5亿元。 尽管受到市场环境的影响，但变额养老金产品的销售额仍低于试点保险企业的预期。 相关保险企业负责人表示，随着我国沿海发达地区老龄化进程的加快和延税型养老保险试点工作的推进，变额养老金产品市场空之间仍然巨大。

以上海为例，“十二五”期间将进入老龄化快速发展期，老年人口总量急剧增加，老年人口总数将继续增加，独生子女父母将逐渐成为新的老年群体主体。 《每日经济信息》记者从上海市政府得到的消息显示，到年底，户籍60岁以上的老年人口将超过430万人，预计比例将接近30%。 每年平均增加20万人以上，比“十一五”时期的老年人口增加数翻了一番。 “十二五”时期，人口老龄化比例每年增长近1.3个百分点。 户籍80岁以上的老年人口将达到70万人，平均每年增加2.4万人。

据介绍，变额年金在媒体上被称为“保险底的投资保险”，据相关人士介绍，变额年金保险可以兼顾养老、投资、最低保障三大功能，符合我国保险客户的喜好。 希望为实现养老目的获得投资收益，但不想本金产生损失。 近十年来，养老年金类产品发展迅速，是保险业长期健康快速发展的短板。

相关试验保险公司的相关人士进一步说明，在产品设计上，在波动的市场中，目标是向普通保险公司保证本金，提供能够获得高投资收益的账户。 “客户有可能在短期内面临损失，但其到期的是保险，股市转暖后，有可能获得更高的收益，这是浮动额养老金的一大特征。 ”

上海一位知名投资者在接受《每日经济信息》记者采访时表示，“通过对冲和反向操作，可以在波动的市场环境下获得稳定的收益。”

事实上，在经济稳定快速发展的情况下，通货膨胀的节节攀升是不行的。 根据上海市统计局公布的数据，4月份上海市居民的费用总额比去年同月上升了3.6%。 从大类来看，食品类价格上涨8%，烟酒类价格上涨1.5%，衣物价格上涨4.3%等。 1~4月，上海市居民费用总额比去年同期上升4%。 一家保险公司的相关负责人坦言，在目前的通货膨胀条件下，分红保险等从以前开始寿险就不容易满足顾客的资产保值和增值需求。

市场竞争激烈的变额养老金产品缺乏竞争力

5月27日，一家贸易企业的社长在接受《每日经济信息》记者采访时表示，现在市场如此浮躁，谁会冷静下来进行价值投资？

事实上，中国沿海经济发达的城市市场竞争非常激烈。 以上海为例，接受记者采访的一些高端人士表示，每天可以接到三五个投资、信托、黄金、保险等销售电话。

在目前的金融环境下，由于资金不足而引发的高息、民间借贷热、信托产品热、高息财富科技商品热，对目前较为单一的储蓄型寿险产品构成了较大的挑战。

“在上海，顾客精明，信息也非常发达。 要突破变额养老金产品，确实不容易。 一位资深金融人士说:“如果从地方城市开始，也许会比在一线城市经营更有成效。”

但是，这种金融相关人员的期待，业界相关人员难以认同。 与其他保险产品相比，高额养老金相对较多、较为复杂。 现在，试验性地在大城市销售有风险控制的目的，在大城市顾客和代理人都相对成熟，可以不出错。 如果降低到地方城市，销售失误如何消失，将成为挑战。

值得一提的是，对中小保险企业来说，一些寿险企业的核心营销推广专家转向第三方理财机构和其他领域等，对其后续的快速发展产生了巨大的影响。 与此同时，大型中资保险企业可以通过快速机构铺设和人员招聘占据市场领先地位。

以上海市场为例，人身保险企业从5年前的34家增加到了现在的49家。 “新企业要提升另一个销售团队并不容易。 ”27日，一家大型寿险企业的高级知事训在与《每日经济信息》记者交流时表示:“尽管如此，新企业通过对银行等销售渠道的争夺，蚕食了原有保险企业的市场份额。”

市场将迎来转变

老龄化给养老金市场带来了美食，但还没有挂在嘴边。 但是，“随着国家重新开始大建设，市场行情可能会加快上升速度。 ”。 据某基金投资监督称，股市转好后，有望转化为可变额度养老金的收益。

虽然市场价格略有下跌，但相关寿险企业投资负责人依然乐观。 “变额养老金账户的收益优于同期上证指数的收益，来源于风险资产和无风险资产的动态调整。 ”

一位金融人士在接受《每日经济信息》记者采访时表示，“整个市场区间动荡的大格局没有变化。 他认为，如果a股行情下跌到2300点以下，两市成交量进一步缩小，总额不足千亿时，反而有可能为投资者提供逢低干预的机会。

与变额养老金产品进行比较，相关保险企业的投资负责人表示，如果是比5年~7年等时间更长的期间，变额养老金产品可以给顾客带来更好的利益。