“国庆长假期间 欧美金融市场不平静”

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泰晤士报记者吴家明

国庆长假期间。 海外金融市场不平静。 世界市场的焦点是美国国内经济的成色如何，FRB如何选择。 而且，世界许多央行最近也再次宣布降息，缓慢的浪潮席卷全球。

在美国市场，从最近公布的经济调查指标来看，9月美国ism制造业pmi指数和非制造业pmi指数明显下跌，前者创金融危机后的最低纪录，经济衰退的风险预警再次亮起，美股上周前三个交易日下跌近3%。

但上周五公布的非农就业数据喜忧参半，美国9月新增非农就业岗位13.6万人，工资不及市场预期的14.5万人的状况也令人失望。 当月的平均时薪几乎没有变化。 全年只增长了2.9%，创下了自年7月以来的最低增长率。 但是，美国9月的失业率从0.2个百分点降至3.5%，为1969年12月以来的最低值。 对华尔街来说，美国失业率创下近50年来的新低，经济衰退风险的缓解也帮助美股等风险资产反弹。 上周五，美股全线反弹，道指、S&P500种指数、纳斯达克综合涨幅均超过1.4%。

对美联储官员来说，非农就业数据是值得密切关注的指标。 一位分析师表示，低失业率是美国经济实力的一个指标，但疲软的工资增长幅度表明，FRB距离将通胀率维持在2%左右的目标还有很大距离。 华尔街资金管理巨头alliancebernstein资深经济学家埃里克·温诺勒认为，最新的就业数据并未改变美国的经济基本面，每月新增的就业足以吸收新的劳动力，但工资增长依然乏力。 他说，对美国经济来说，最重要的问题是在增长持续放缓的情况下，劳动力市场能维持多久的势头。

随着美国经济数据的公布和资产价格的急剧调整，市场对美联储在10月份再次降息的预期有所上升。 本月末，美联储将召开会议。 芝加哥商品交易所( cme )的FRB提醒工具显示，FRB月末再降25个基点的概率达到76.4%，这个数字一周前还不到50%。 值得注意的是，纽约联邦储备银行宣布将隔夜回购操作的期限从10月10日延长至11月4日，回购操作规模在750亿美元以上。 另外，纽约联邦储备银行计划进行8次定期回购操作。 上个月，市场流动性诉求激增，纽约联邦储备银行进行回购操作，向市场释放流动性。

现在离10月的会议还有3周，美联储官员的政策角度依然摇摆不定。 亚特兰大联邦储备系统理事会主席博斯克说，决策者正在努力弄清楚美国经济是走向软着陆还是急剧下滑，对经济前景很乐观，但在货币政策上可能还有越来越多的事情要做。 值得一提的是，此前连续两次反对降息的鹰派投票委员会、波士顿联邦储备系统理事会主席罗森·格伦态度有些松动。 他表示对货币政策持“开放态度”，密切关注支出等重要数据表现。 鲍威尔主席认为，虽然美国经济状况良好，但仍面临风险，美联储正在研究有助于实现其2%通胀目标的战术。

在欧洲市场，国庆长假期间也有激烈的波动。 密集公布的经济数据加剧了市场对欧元区经济衰退的担忧，加上欧美贸易摩擦的升级，使欧洲市场大幅下跌。 其中，英国富时100指数从9月27日收盘的7426点下跌至上周五的7155点，创下去年10月以来最大的一周跌幅。 交易员表示，英国对退出硬欧盟的恐惧引发了股市激烈抛售现象。

市场研究机构ihs markit近日公布了欧元区、德、法两国9月制造业pmi指数的最终值。 其中，欧元区9月制造业pmi指数收盘价为45.7，为创年10月以来的最低水平。 更令人担忧的是，作为欧元区经济“领头羊”的德国制造业pmi指数最终值为41.7，创下2009年6月以来的最低水平。 业界普遍认为，9月重启量化宽松政策后，欧洲央行10月再次降息的可能性很低，但下一次降息的时间有可能从明年4月提前到3月。 德拉吉欧洲央行总裁近日表示，随着经济数据进一步恶化，财政政策货币政策互补的必要性比以往任何时候都更加迫切。

除美联储和欧洲央行外，澳大利亚央行宣布将基准从25个基点降至0.75%的历史新低，这是澳大利亚央行5个月内第三次降息。 此外，印度央行将基准利率从5.40%下调至5.15%，为年内第五次降息，累计降息幅度达到135个基点。 该银行还将财政年度的gdp增长率预期从6.9%下调至6.1%。